汾酒2025半年报：从“加速度”到“稳增长” 行业深度调整中的战略定力

8月28日，山西汾酒发布2025年半年报。在白酒行业"总量收缩、分化加剧"的大背景下，依然交上了一份让人眼前一亮的成绩单。 报告显示，山西汾酒实现营业收入239.64亿元，同比增长5.35%；净利润85.05亿元，同比增长1.13%；ROE为24.09%，蝉联白酒行业第一，较贵州茅台高出5 个百分点。 这在当下的行业语境中尤为难能可贵，也清晰传递出"行业承压"与"头部企业韧性"的双重信号：一方面印证了白酒行业深度调整的严峻现实，另一方面也凸 显出山西汾酒凭借产品矩阵与市场布局，在行业困境中依然具备稳定增长的能力。 总的来说，白酒战场已从高歌猛进的"顺风局"，全面转入更为考验实力的"逆风局"。而汾酒，正凭借其长期构建的战略格局，"大风卷来如如不动"，在这 场"压力测试"中展现出难得的定力。 从"加速度"到"稳增长" 中国酒业协会发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》指出，在行业进入深度调整期间，白酒企业分化进一步加剧。头部名优白酒及区域龙头酒企凭借品 牌影响力、市场渠道和资金实力持续稳固市场地位，中小酒企则面临销售承压。而传统白酒需求旺季"旺季不旺"的消费模式变化正在深刻改变着白酒消费市 场甚至重新定义白酒 ...