焦点科技(002315)2025年半年报点评：H1归母净利增长26% AI麦可渗透率提升

本报告导读： AI 麦可渗透率延续提升，产品矩阵将进一步完善。1)H1 分板块： 中国制造网收入7.6 亿元/+17.1%占比83%，新一站保险0.49 亿元/-11.6%占比5.36%，AI 业务收入0.22 亿 元/+92.4%占比2.37%；2)截止H1 末中国制造网平台收费会员数28,699 位，同比增加2966 位；购买AI 麦 可的会员累计超13,000 位(不含试用体验包客户)，AI 麦可渗透率提升至45.3%；3)预计H2 在制造网平台 推出全新升级的Sourcing AI，以精准响应海外买家需求。 公司2025H1 归母净利增长26%，AI 麦可渗透率延续提升趋势，看好未来公司进一步强化中国制造网生 态体系建设、完善 AI产品矩阵。 投资要点： 维持增持。公司 2025H1实现营收 9.15亿元/+15.9%，归母净利 2.95亿元/+26.1%，扣非2.86 亿 元/+24.2%。维持预测2025-27 年EPS 为1.72/2.02/2.31 元，增速21/18/15%；参考可比公司估值，给予 2025年35 倍PE，上调目标价至60.2 元，维持增持。 2025H1 简述：1)Q1-2 ...