扬农化工(600486)：农药景气度持续回升 葫芦岛项目打开空间

供给端：近年国内新增产能集中释放，叠加跨界产能陆续投产，供应总量持续攀升，据国家统计局数 据，2025 年1-6 月全国化学农药产量同比增长10%。同时，印度农化企业产能扩张，其出口份额及对特 定品种的定价影响力不断提升，持续挤压国内企业国际市场空间。需求端：据TradeMap，2025 年H1中 国农药类产品出口180.68 万吨，同比+15.72%。 出口金额49.02 亿美元，同比+13.38%。截至2025 年8 月23 日，公司主要产品草甘膦、联苯菊酯、烯草 酮、麦草畏、三唑酮、苯醚甲环唑、氯氰菊酯、吡唑醚菌酯、高效氯氟氰菊酯市场价格分别为2.69、 12.65、12.25、5.4、5.2、8.7、7.5、15、10.65 万元/吨，较年初分别+13.95%、-1.17%、 +63.33%、-6.9%、持平、-7.45%、15.38%、-6.25%、-1.39%。 事件描述 2025 年8 月22 日，公司发布2025 年半年度报告。公司2025 年上半年实现营收62.34 亿元，同比 +9.38%；实现归母净利润8.06 亿元，同比+5.60%；实现扣非归母净利润7.96 亿元，同比+7.86%。 ...