从“规模扩张”到“价值深耕”，医美行业重塑竞争格局

21世纪经济报道记者 韩利明 2025年上半年，我国医美上市企业业绩分化态势持续加剧，不同细分赛道企业表现差异明显。 具体来看，在玻尿酸市场备受热捧的"医美三剑客"——华熙生物、昊海生科、爱美客（300896），似乎正在遭遇增 长瓶颈。其中，华熙生物实现营业收入22.61亿元，同比下滑19.57%，归母净利润2.21亿元，同比下滑35.38%；昊海 生科营业收入13.04亿元，同比下滑7.12%，归母净利润2.11亿元，同比下滑10.29%；爱美客营业收入12.99亿元，同 比下滑21.59%，归母净利润7.89亿元，同比下滑 29.57%。 而在重组胶原蛋白赛道，北交所"重组胶原蛋白第一股"锦波生物上半年实现营业收入8.59亿元，同比上涨42.43%； 归母净利润3.92亿元，同比上涨26.65%。港股重组胶原蛋白企业巨子生物业绩也持续上涨，今年上半年实现收入 31.1亿元，同比上涨21.66%；净利润11.8亿元，同比上涨20.23%。 | | | | 医美上市企业2025年期中业绩（节选,单位:亿元) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...