一文看懂AI竞赛：王座更替，谁家的AI更招财

前两名未变，第三至十位座次更替。腾讯稳居第一，市值上涨约90%至5万亿元；阿里重回2万亿元大关；小米受汽车等新业务带动，市值暴涨439%，跃 升至第三，跻身"两万亿俱乐部"。网易几乎翻倍，挤入前五；快手上涨三成；美团、京东跌出前五；百度则出现回调，但仍守住前十序列。 大厂座次调整之外，AI带来的估值弹性更集中体现于"中厂"阵营：金山办公市值突破1500亿元；科大讯飞迈入千亿俱乐部；浪潮信息市值翻倍逼近千 亿；三六零增长超六成，突破800亿元；昆仑万维突破500亿元；美图增长近十倍至约500亿元。这些公司多集中在办公、教育、内容等垂直场景，正成为 生成式AI率先落地的主战场。 导读 壹||AI仍是重资本赛道。模型性能依赖参数、数据与算力，资本支出成为衡量AI战略强度的硬指标。 贰||图像和视频生成，已成为AI当前变现速度最快的应用方向，尤其在广告与内容制作环节，几乎覆盖了三层主要广告主。 2025年中报季，互联网公司交出AI时代的"期中答卷"，几乎所有百亿市值以上的公司都在财报中提到AI。 与2022年底ChatGPT问世时的市场期待不同，如今AI已从技术口号走向真实业务，渗透进广告、视频、订阅、办公等多个收入 ...