迪哲医药(688192)2025年半年报点评：双产品医保放量 创新管线快速推进

事件 公司发布2025 半年度报告，上半年实现营业收入3.55 亿元（+74%），净亏损收窄至3.79 亿元，销售费 用率76%（-24pts），现金及现金等价物达22.51 亿元（+172%）。医保赋能双产品快速放量，商业化收 入增长强劲，亏损进一步缩窄。 核心观点 舒沃替尼一线全球III 期入组完成，临床与适应症拓展双线并进舒沃替尼作为全球首个口服EGFR Exon20ins 抑制剂，不仅在中国和美国获批，还成功进入NCCN 推荐，显示出全球临床价值。其一线全 球III 期注册研究已完成入组，并同步拓展耐药NSCLC 及其他适应症领域，最新数据将在2025 WCLC 披露，注册与适应症拓展齐头并进。 高瑞哲疗效显著，积极推进联用实验 高瑞哲在r/r PTCL 治疗中获CSCO 指南I 级推荐，单药治疗r/r NKTCL首次获得推荐，针对PTCL 维持治 疗获得认可，凭借优异疗效，有望在全球PTCL 市场形成领先优势。同时，公司积极推进高瑞哲与PD-1 联合用于耐药NSCLC 的研究探索，正逐步打开实体瘤应用前景。 管线布局多点开花，创新产品储备丰富 Birelentinib（DZD8586）作为全球首个完 ...