中金：维持比亚迪电子跑赢行业评级 上调目标价至50港元

中金发布研报称，维持比亚迪（002594）电子(00285)2025/2026年49.35亿元/61.84亿元净利润预测不 变。当前股价分别对应2025/2026年18.4倍/14.5倍P/E。维持跑赢行业评级，考虑到行业估值中枢上移， 上调公司目标价7.5%至50港元，分别对应2025/2026年20.9倍/16.4倍P/E，较当前股价有13.4%的上行空 间。 中金主要观点如下： 1H25业绩符合该行预期 公司公布1H25业绩，实现收入806.06亿元，同比增长2.58%;归母净利润17.3亿元，同比增长13.97%。公 司1H25业绩符合该行预期。对应2Q25单季度收入437.25亿元，同比增长3.86%/环比增长18.56%;归母净 利润11.08亿元，同比增长22.07%/环比增长78.04%。 消费电子业务盈利能力改善，新能源汽车业务收入快速增长 1H25公司收入同比增长2.58%，其中消费电子/新型智能产品/新能源汽车业务收入分别同 比-3.72%/-4.15%/+60.5%，新能源汽车业务收入增长较快主因智能座舱产品出货量持续增长、以及智能 驾驶辅助系统和热管理产品进入放量阶段。盈利能力方面， ...