中金：维持比亚迪电子(00285)跑赢行业评级 上调目标价至50港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持比亚迪电子(00285)2025/2026年49.35亿元/61.84亿元净利润 预测不变。当前股价分别对应2025/2026年18.4倍/14.5倍P/E。维持跑赢行业评级，考虑到行业估值中枢 上移，上调公司目标价7.5%至50港元，分别对应2025/2026年20.9倍/16.4倍P/E，较当前股价有13.4%的 上行空间。 1H25公司销售/管理/财务费用率分别同比+0.14ppt/-0.29ppt/-0.17ppt，期间费用率(除研发费用)整体呈现 稳中有降，体现公司积极降本控费。1H25公司研发费用为22.31亿元，保持在较高水平，公司持续加大 在新能源汽车产品、AI服务器等方面的投入以布局长远。 中金主要观点如下： 看好公司AI数据中心和AI机器人加速布局，持续拓宽能力边界 1H25业绩符合该行预期 根据公司公告，公司积极把握AI发展机遇，积极投入新产品研发和新客户拓展，1H25 AI服务器出货量 快速增长，公司多款液冷和电源产品已通过行业领军企业认证;此外，公司已开始大规模使用AMR智能 物流机器人，并积极开发AI机器人及核心零部件，1H25公司的智能物流 ...