中金：维持明源云(00909)跑赢行业评级 目标价3.5港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑到行业逆风的影响，下调明源云(00909)2025年和2026年收入 预测18.0%和17.6%至12.7亿元和12.7亿元;考虑到公司的费用控制，将2025年和2026年经调整归母净利润 预测由-191万元和1,773万元上调至6,810万元和8,705万元。考虑到行业估值中枢上行，维持跑赢行业评 级和目标价3.5港元(基于5倍2025年市销率)。公司目前交易于5倍2025年市销率。 AI与海外市场成为重要的增长驱动 2025年上半年，明源云在AI领域的布局成果显著，云客AI产品上半年签约金额3,200万元，超过去年全 年的新签约金额(2,800万元)，AI投流、AI销售员、AI工牌等产品覆盖房地产营销核心环节，累计覆盖 约2,000个地产项目。而在海外市场，公司上半年实现约1,500万元的签约金额，发布面向不动产建筑公 司的安全及劳务管理平台Linkforce，2025年8月完成对日本不动产科技公司ASIOT株式会社的全资收购; 目前，明源云已在日本、中国香港和东南亚建立本地化团队，公司预计2025年全年海外产品签约金额为 5,000万元。 明源云2025年上半年收 ...