很荣幸邀请到了公司的投资责人肖总然后来为我们公司的一个近况然后和大家感兴趣的问题做一个解读那接下来的时间我们先交给肖总这边看看有什么需要先给大家介绍的然后之后我们的时间再开放给一些上网投资者进行QA肖总您好,能听到吗?好的呀可以听到,好,谢谢赵总让大家回顾一下我们 业务的一些基本的情况然后包括最新的一些进展也跟大家同步一下其实刚才您说到我们是第一产SaaS的龙头股其实从2022年开始我们就逐步的向整个不动产生态链去做转型那我们现在给自己的定位是不动产生态链的数字化解决方案的供应商 那么现在呢我们整个公司和新的业务有两部分组成一部分这个是本地化部署软件与服务还一部分就是云服务云服务里面呢又包含了我们的客户关系管理项目建设资产管理及运营以及天气怕的平台而他分别是面向这个开发商 的这个负责营销管理的这个需求然后还有说这个住宅开发商以及基建产业开发商的一个在项目建设过程当中的一个这个计划进一步成本质量安全的一个管理的这个呃建设管理的呃软件产品哎喂能听到吗哎可以听到可以听到先让您继续 等一下我的设备调整你好你好能听到吗听到好好好不好意思哦那我继续好 那么像我们这个资产管理和运营产品现在它面向主要是这个不动产的管理和运营 ...

明源零 股份代號 0909.HK MING YUAN CLOUD GROUP HOLDINGS LIMITED 明源雲集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 2024 中期報告 深 耕 數 字 科 技 ·助 力 產 業 升 級 | --- | --- | |-------|------------------------| | | | | | 目錄 | | 2 | 公司資料 | | 4 | 財務摘要 | | 6 | 業務回顧及展望 | | 17 | 管理層討論及分析 | | 26 | 其他資料 | | | | | 43 | 中期財務資料的審閱報告 | | 44 | 中期簡明綜合全面收益表 | | 46 | 中期簡明綜合財務狀況表 | | 48 | 中期簡明綜合權益變動表 | | 50 | 中期簡明綜合現金流量表 | | 51 | 中期財務資料附註 | | 90 | 釋義 | | 94 | 技術詞彙 | 公司資料 | --- | --- | |-------------------------|----------------------------------------| | 董事會 | 註冊辦 ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 [table_Authors] 朱丽江(分析师) 010-83939785 zhulijiang@gtjas.com 登记编号 S0880523060002 本报告导读： 公司收入端仍有承压，内部收入结构有所改善，利润端亏损显著收窄，降本增效成 果显著，下游需求呈现改善趋势，AI 化有望带动业务超预期发展。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级，维持目标价 3.23 元。维持盈利预测，预计 2024- 2026 年公司营收分别为 16.67、17.91、19.64 亿元，维持目标价 3.23 元，对应 2024 年 3.75 倍 PS，维持"增持"评级。 收入端仍有承压，利润端亏损显著收窄。2024 年上半年，公司实现 营收 7.27 亿元，同比小幅下降 5.73%，实现归母净利润-1.15 亿元， 亏损幅度同比收窄 64.32%，收入端仍有一定承压，利润端亏损显著 收窄，符合市场 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Mingyuan Cloud with a target price of HKD 2.65 per share [1] Core Views - Mingyuan Cloud's 24H1 revenue decreased by 5.5% YoY to RMB 720 million, with a net loss of RMB 115 million and an adjusted net loss of RMB 17 million [1][2] - The company's gross margin improved by 0.4 percentage points YoY to 80.2% [2] - Cloud services revenue declined by 3.6% YoY to RMB 610 million, accounting for 88.5% of total revenue [1][2] - The company has a strong cash position with RMB 4.36 billion in cash and cash equivalents, and no bank financing [2] Business Segments Cloud Services - Customer Relationship Management (CRM) revenue decreased by 6.0% YoY to RMB 440 million, with a 9.1% decline in the number of sales offices [2] - Project Construction revenue increased by 4.9% YoY to RMB 60 million, driven by higher ARPU [3] - Asset Management & Operations revenue grew by 30.5% YoY to RMB 46 million, with a customer retention rate of 94% [3] - Tianji PaaS platform revenue decreased by 12.0% YoY to RMB 62 million, but the platform has been fully adapted for domestic use and integrated with AI capabilities [4] ERP Solutions - Localized deployment software and services revenue declined by 15.1% YoY to RMB 108 million, reflecting cautious IT spending by private residential developers [4] Strategic Initiatives - The company is focusing on deepening relationships with high-quality state-owned enterprise (SOE) clients and leveraging AI to upgrade products [5] - Mingyuan Cloud is expanding internationally, with initial breakthroughs in Southeast Asia and plans to establish local teams in Malaysia and Hong Kong [5] - The company is implementing cost-saving measures and improving operational efficiency [5] Financial Projections - Revenue for 2024-2026 is projected to be RMB 1.59 billion, RMB 1.593 billion, and RMB 1.629 billion, respectively [6] - Adjusted net profit is expected to turn positive in 2024 and continue to improve in 2025 and 2026 [6] - The company's gross margin is forecasted to increase as SaaS revenue grows, with further optimization of expense ratios [6] Valuation - The report values Mingyuan Cloud at 3x PS for 2024, based on comparable SaaS companies such as Adobe, Salesforce, Kingdee, and Glodon [6] - The target price of HKD 2.65 per share reflects the company's improving business structure and strong cash position [6]

2024年上半年公司净利润为-1.15亿对比同期亏损减少64.5%主要受公司三费整体下降的一个变动影响最后我们技术股份支付影响后公司精心调整净亏损大幅收窄精心调整净利润为-1700万对比同期亏损减少82.5% 接下来我们针对损益表中的三费及相关人效情况进行打开2024年上半年公司持续两年的降本增效测试落地的成果进一步显现公司技术股份支付后的总体费用为7.04亿这比同期下降13.6%其中管理费用、研发费用、销售费用分别下降17.5%、22%、6.5% 2024年上半年,公司的人均产值为30.1万元,同比提升22.9%截止上半年末,公司自营人数为2202人,对比2023年上半年末人数下降24.7% 我们接下来看一下资产负债表的一个总体情况截止2024年上半年期末,公司的资产总额、负债总额、权益总额保持稳定公司的权益总额为47.31亿,但资产总额的比例为84.4% 截止2024年上半年期末公司的总资产为56.05亿主要由现金及现金等价物定期存款交易性金融资产组成合计43.55亿公司的总负债为8.73亿主要由合同负债4.56亿其他因付款和因期费用3.01亿组成公司无任何金融内有息负债 截至2024年上半年期末公司的应 ...

2024 年 8 月 16 日 公司研究 收入依旧承压，强费用管控加速盈亏平衡 ——明源云（0909.HK）2024H1 业绩点评 要点 事件：明源云公布 24H1 业绩，上半年受宏观经济及房地产行业影响，公司实 现营业收入 7.20 亿元人民币（YoY-5.5%）。实现毛利润 5.78 亿元（YoY-5.1%）， 对应毛利率 80.2%，同比上升 0.3pct；净亏损 1.15 亿元，同比减亏 64.5%； 经调整净亏损 0.17 亿元，同比大幅减亏 82.5%，主要由于降本提效措施落地 成果进一步显现。公司拟以总金额不超过 5 亿港元不时于公开市场回购股份， 以重塑市场估值，彰显了公司发展的信心。 点评：与住宅市场高度相关的业务板块收入下降，资管产品线维持韧性。本 地化部署软件及服务收入 1.08 亿元（YoY-15.1%），云服务收入 6.12 亿元 （YoY-3.6%）；国企客户收入同比提升 12.8%至 3.8 亿元，占总收入比重同 比提升 8.7pct。1）客户关系管理收入 4.41 亿元（YoY-6.0%），其中云客产 品收入 3.97 亿元（YoY-6.6%）。中国住宅市场新开工及销售额持续下 ...

2024年上半年公司净利润为-1.15亿对比同期亏损减少64.5%主要受公司三费整体下降的一个变动影响最后我们剔除股份支付影响后公司经调整净亏损大幅收窄因调整净利润为-1700万对比同期亏损减少82.5% 接下来我们针对损益表中的三费及相关人效情况进行打开2024年上半年公司持续两年的降本增效测试落地的成果进一步显现公司剔除股份支付后的总体费用为7.04亿对比同期下降13.6%其中管理费用、研发费用、销售费用分别下降17.5%、22%、6.5% 2024年上半年,公司的人均产值为30.1万元,同比提升22.9%截止上半年末,公司自营人数为2202人,对比2023年上半年期末人数下降24.7% 我们接下来看一下资产负债表的一个总体情况截止2024年上半年期末,公司的资产总额、负债总额、权益总额保持稳定公司的权益总额为47.31亿,占资产总额的比例为84.4% 截止2024年上半年期末公司的总资产为56.05亿主要由现金及现金等价物定期存款交易性金融资产组成合计43.55亿公司的总负债为8.73亿主要由合同负债4.56亿其他应付款和应计费用3.01亿组成公司无任何金融内有息负债 截至2024年上半年期末公司的应收 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 明源零 Ming Yuan Cloud Group Holdings Limited 明源雲集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：909） 截至二零二四年六月三十日止六個月 中期業績公告 及 所得款項用途變更 董事會謹此宣佈，本集團截至二零二四年六月三十日止六個月的未經審計簡明綜 合中期業績，連同截至二零二三年六月三十日止六個月的可比較數字如下： 財務摘要 | --- | --- | --- | --- | |----------------|------------------------|-------------------------------------------------------|--------------------| | 收入 | 二零二四年 \n720,106 | 二零二三年 （人民幣千元，另有指明者除外） \n762,340 | 同比變動 % \ ...

| --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------|----------| | | | | | | | 股份代號 | | | MING YUAN CLOUD GROUP HOLDINGS LIMITED | HK.0909 | | | | | 於開曼群島註冊成立的有限公司 2023 年報 深 耕 數字科技 ·助力 產業升級 目錄 | --- | --- | |-------|------------------| | | | | 2 | 公司資料 | | 4 | 財務摘要 | | 5 | 主席報告 | | 19 | 管理層討論及分析 | | 29 | 董事及高級管理層 | | 36 | 董事會報告 | | 77 | 企業管治報告 | | 98 | 獨立核數師報告 | | 106 | 綜合全面收益表 | | 108 | 綜合財務狀況表 | | 110 | 綜合權益變動表 | | 112 | 綜合現金流量表 | | 114 | 綜合財務報表附註 | | 223 | 釋義 | | 227 | 技術詞彙 | 公司資料 | --- ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 计算机 [ Table_Main[明I Tnaf 源bol]e 云_Ti（tle] 0 909） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 2.30 云转型成果斐然，深度优化业务结构 2024.04.06 海 ——明源云（0909）首次覆盖报告 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 李沐华(分析师) 伍巍(研究助理) 52周内股价区间（港元） 1.96-4.88 当前股本（百万股） 1,942 公 010-83939797 021-38031029 当前市值（百万港元） 4,467 司 limuhua@gtjas.com wuwei028683@gtjas.com 证书编号 S0880519080009 S0880123070157 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 公司作为不动产生态链数字化龙头，随着云服务转型阶段性成果已现，以及政策利好 国 明源云 恒生指数 香 频频落地，叠加产品与客户结构显著优化，公司未来业绩增速或超预期。 4% 摘要： 港 -8% [T abl首e_S ...