开源证券：给予大悦城买入评级

开源证券股份有限公司齐东,胡耀文,杜致远近期对大悦城（000031）进行研究并发布了研究报告《公司信 息更新报告：新开南昌、深圳两座商场，购物中心销售额高增》，给予大悦城买入评级。 大悦城 持有型物业稳健发展，品牌影响力持续提升 新开南昌、深圳两座商场，购物中心销售额高增，维持"买入"评级 大悦城发布2025年中期报告，公司营业收入同比有所收缩，归母净利润同比扭亏为盈，公司整体物业开发 及物业投资经营情况稳健，公司以二次元业态助力持有型物业致使品牌影响力持续提升，我们维持盈利预 测，预计2025-2027年归母净利润分别为-8.3、8.7、15.2亿元，EPS分别为-0.19、0.20、0.36元，当前股价 对应2026-2027年PE估值分别为15.7、9.0倍，伴随公司地产业务逐渐企稳，业绩有望持续释放，维持"买 入"评级。 营收规模有所收缩，归母净利润由负转正 2025年上半年，公司实现营业收入152.31亿元，同比减少5.29%；实现归母净利润1.09亿元，同比由负转 正；实现扣非归母净利润0.93亿元，同比由负转正；实现毛利率、净利率分别为36.35%、4.91%，同比分 别+13.76pct、+4 ...