焦点科技(002315)：流量及新品类推升量 AI等新产品推升价

投资要点 业绩稳健，符合预期，收入同增16%，归母净利同增26%1）25H1：营收9.15 亿元，同比+15.9%；归母 净利润2.95 亿元，同比+26.1%；扣非净利2.86 亿元，同比+24.2%。 2）25Q2：营收4.76 亿元，同比+16.3%；归母净利润1.83 亿元，同比+16.4%；扣非净利1.77 亿元，同 比+12.5%。 3）分业务：中国制造网营收7.6 亿元，同比+17%；AI 业务营收2174 万元，同比+92%。 规模效应+费用率优化，净利率同比提升3.5pct25H1 费用率：毛利率80.1%，同比-0.1pct；净利率 32.2%，同比+3.5pct；销售费用率34.2%，同比-1.1pct；管理费用率7.5%，同比-2.0pct；研发费用率 9.4%，同比-0.7pct。 量：新航海计划+平台买家流量提升，会员人数增加1）2025 年4 月公司启动"新航海计划"，平台加大轻 工行业线上推广力度→帮助轻工类企业积累流量、拓展商机→吸引更多轻工类卖家入驻。 2）截至25H1 中国制造网平台收费会员数为28,699 位，较25Q1 末增加581 位。 价：AI 麦可渗透率提升+多 ...