美国经济韧性面临考验 消费疲软与成本压力成主基调

转自：新华财经 新华财经北京9月4日电（崔凯）美联储最新发布的《褐皮书》（覆盖周期至2025年8月）描绘了一幅复 杂且分化的美国经济图景。报告显示，尽管部分领域展现技术驱动的增长潜力，但多数地区经济活动陷 入停滞甚至收缩，消费者支出疲软、企业成本攀升及政策不确定性构成当前经济的主要挑战。 消费动能显著减弱，家庭预算持续承压 报告显示，全美范围内消费者支出普遍呈现疲弱态势。受生活成本增速超过收入涨幅的影响，家庭在保 险、公用事业等刚性支出上的负担加重，挤压了可选消费空间。为应对需求下滑，零售业和旅游业广泛 采取打折促销策略，尤其在价格敏感型商品领域竞争加剧。值得注意的是，国际游客数量减少进一步拖 累旅游相关产业复苏步伐。 制造业转型应对双重夹击 面对关税引发的原材料成本飙升和全球供应链重构压力，制造业正经历深刻变革。多地企业加速向本地 化采购转型，并加大自动化设备投入以降低人力成本。其中，人工智能技术的商业化应用成为亮点—— 费城、克利夫兰和芝加哥等地的数据中心建设需求激增，带动相关硬件制造扩张。然而，关税政策的不 确定性仍导致部分企业暂缓资本开支决策。 劳动力市场现结构性矛盾 编辑：马萌伟 就业市场呈现微妙平 ...