宁沪高速(600377)：盈利符合预期 投资收益波动导致当期利润下降

成本下降主要系养护成本明显下降：公司上半年营业成本剔除建造成本影响后同比下降6.37%，其中收 费公路业务成本16.94 亿元，同比下降4.84%，主要是由于养护成本由去年同期的2.15 亿元降至1.14 亿 元。 核心路产沪宁高速收入26.63 亿元，日均收入同比增长8.18%。主要系沪武高速太仓至常州段扩建工程 施工导致部分车辆改走沪宁高速，该影响同时导致宁常高速日均收入下降15.59%，但整体看对公司属 于利好。 锡宜高速和常宜高速本报告期内日均通行费收入同比分别下降28.08%和12.28%，主要系沪宜高速公路 部分路段改扩建半幅封闭施工影响，五峰山大桥本日均通行费收入同比增长13.08%，主要系4 月起扬溧 高速镇江南至丹徒枢纽段改扩建工程封闭施工，部分车辆改走五峰山大桥。 宁杨长江大桥本体已经贯通，但目前收入水平较低，主要系大桥北接线项目还未贯通。预计北接线在25 年末开通，宁杨大桥收入预计在26 年有较大增长。 机构：东兴证券 研究员：曹奕丰 事件：2025 上半年公司实现营收94.06 亿元，同比下降5.56%。若剔除建造收入影响，则公司营收同比 下降0.99%。实现归母净利润24.24 亿元 ...