石头科技毛利率降至44.56% 销售费用激增144%成“元凶”？

作者：小鱼儿 近日，石头科技公布了一份"冰火两重天"的半年报，引发市场广泛关注。 2025年上半年，石头科技营业收入高达79.03亿元，净利润却同比下降四成。经梳理发现，这是石头科技自2020年上市以来，中报业绩首次出现如此大幅度 的下滑。 石头科技增收不增利的同时，创始人套现、高管层变动频繁以及新业务"折戟"等问题，也为其未来发展蒙上一层阴影。 净利润下跌四成 费用增加所致 2025年上半年，石头科技实现营收79.03亿元，同比大幅增长78.96%。石头科技对此表示，国内销售受国补政策推动，持续增长；在海外持续推进品牌建 设，精细化渠道布局、营销策略，完善产品全价格段布局，拓展新市场，触达新用户，提升品牌和产品的影响力，使产品销量规模及市场占有率与上年同期 相比显著提高。 | 主要会计数据 | 本报告期 (1-6月) | 上年同期 | 本报告期 同期增凉 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 7,903,062,752 | 4.416.011.414 | | | 利润总额 | 642,992,092 | 1.106.670.309 | | | 归属于上市公司股东的净利润 ...