弃美债投黄金，全球央行储备已迎来重大调整？

外国央行的美债持仓 黄金成全球第二大储备资产 近期，黄金已超越欧元，成为仅次于美元的全球第二大储备资产；同时，黄金在央行储备中的占比也自1996年以来首 次超过美国国债。 路透分析师Jamie McGeever近期撰文指出，黄金在央行储备中的占比上升似乎势不可挡。他的观点如下。 通胀担忧、美国财政健康恶化、美联储独立性争议及地缘政治动荡，正引发市场对"传统全球最安全资产"——长期美国 国债稳定性的质疑。对此，多国央行正重新转向黄金这一曾被称为"野蛮的遗迹"（barbarous relic）的资产。 今年以来，黄金与国债的走势出现显著分化——本周，金价创下历史新高，而多国长期国债收益率则升至数年高点， 部分甚至突破历史极值。 黄金与（倒置的）美债收益率的走势对比 美国国债的抛售幅度尚未达到欧洲或日本国债的水平，这主要得益于各国央行及其他管理外汇储备的官方机构对美债 仍保持稳健的基础需求。 但近年来，美债在全球外汇储备组合中基本处于"原地踏步"状态，反观各国央行的黄金持有量却大幅激增——这既源 于黄金需求加速释放，也得益于金价飙升。 今非昔比：从1990年代到当下的宏观转折 黄金上一次在全球储备中占比超过美债还是 ...