极智嘉放量暴涨8.5%再创新高！营收毛利双增，即将盈利，德银、招银齐呼“买入”

兴业证券首次覆盖极智嘉并给予"增持"评级，建议投资者关注。该行指，极智嘉是全球仓储履约AMR 龙头，核心算法构筑壁垒，三大方案满足客户核心诉求，布局具身智能拓展长期空间；公司业务触达全 球，出海表现卓越，客户复购率高；规模效应渐显，潜在业绩弹性大。若后续公司纳入港股通，或进一 步增强估值弹性。 基于对现有业务持续增长的信心以及新产品线的潜力，招银国际重申对极智嘉的"买入"评级，并维持目 标价26.7港元。该行预计公司将在未来几年实现稳健的收入增长和盈利能力提升，认为具身智能新业务 将是推动盈利和估值的重要驱动力，2025年至2027年的收入复合年增长率约为34.7%。 消息面上，极智嘉近期公布中期业绩，收入同比增长31%至10.25亿元，其中非中国大陆收入占比 79.5%。毛利同比增长43.1%至3.6亿元，毛利率提升至35.1%。经调整EBITDA转正，录得1162万元，是 首家转正的港股机器人企业。报告期内，公司订单取得高速增长，录得订单17.6亿元，同比增长 30.1%，其中最大的单笔订单额超亿元。截至2025年6月30日，极智嘉的产品覆盖全球40多个国家和地 区的超850家终端客户，累计交付超6.6万 ...