乖宝宠物(301498)：宠食龙头优势显著 强产品力引领成长

公司发布2025H1 业绩： ②弗列加特：根据久谦数据，25Q1-25Q2 弗列加特线上销售额分别同比增长136%/148%，2025 年，麦 富迪及弗列加特品牌荣登"全球品牌中国线上 500 强榜单"，构建起从主食到健康管理的全链路信赖体 系。 3）分渠道：发展全渠道运营策略，线上下深度融合互补①线上领域，公司深度携手天猫、京东等主流 电商平台，实现线上业务的爆发式增长。公司注重线上直销模式，2025H1，公司通过阿里系、抖音、 京东、拼多多等第三方平台的直销收入12.1 亿元，同比+39.72%，占主营业务收入比重37.73%，同比 +1.88pct；其中，阿里系和抖音平台的直销收入8.85 亿元，同比增长45.9%，占主营业务收入比重 27.6%，同比+2.48pct。 ②线下方面，公司精心构建全国性的经销商网络，已全面覆盖全国 31 个省级行政区，深入渗透到各地 区宠物门店、宠物医院等专业零售终端，确保了产品在地域上的无缝衔接。 毛利率稳定提升，盈利能力受关税一定影响 25H1 毛利率42.8%，同比+0.7pct，净利率11.8%，同比-1.0pct。25H1 期间费用率为27.7%，同比提升 1. ...