央行万亿买断式逆回购护航流动性 四季度降准预期升温

在业界看来，近年来，央行通过逆回购操作适时调节短期流动性；通过买断式逆回购、MLF操作，加 强中短期流动性投放；通过降准等工具向市场注入长期流动性。 招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者表示，预计央行将在9月中旬第二次开展6 个月期买断式逆回购操作，并通过逆回购、MLF等多种货币政策工具，加强对中短期市场流动性的调 节。 前述金融机构宏观分析师认为，财政方面，8月末财政支出支撑资金面的季节性转松，且本月政府债缴 款规模较小。预计本月资金面将维持合理充裕，能满足各类主体资金需求。 董希淼对记者表示，在5月降准之后，我国金融机构加权平均存款准备金率为6.2%，在主要经济体中仍 然处于较高水平，部分农村中小金融机构还存在5%的"隐性下限"。"三四季度央行或将继续实施降准， 适时向市场投放长期流动性，进一步优化市场流动性的期限结构。" 为保持银行体系流动性充裕，2025年9月5日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式 开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 此次操作既是对近日到期的同等规模买断式逆回购的等量续做，也为9月政府债发行高峰、同业存单集 中到期等流动性需求提供 ...