开源证券：给予星图测控增持评级

开源证券股份有限公司诸海滨近期对星图测控进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：感知星座 项目拓展商业航天全产业链建设，积极完善太空云产品体系》，给予星图测控增持评级。 2025上半年公司实现营收0.99亿元，同比增长21.90%；归母净利润0.32亿元，同比增长24.26%；扣非后 净利润为1403.34万元，同比增长12.79%。考虑到全球低轨星座布局趋于完善，叠加国内商业航天领域 规模持续扩张，公司业务范围有望不断延伸，我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净 利润分别为1.07/1.29/1.67亿元，对应摊薄后EPS分别为0.67/0.81/1.05元/股，当前股价对应PE分别为 103.0/85.7/66.1倍，我们看好公司航天测控管理&航天数字仿真业务发展前景，维持"增持"评级。 商业航天方面，公司将在进一步扩大地面站网规模的基础上，深入论证太空感知星座、天基在轨维护以 及天基测控数传等全产业链能力建设，为太空安全以及数据高效传输提供保障。公司计划在2026年上半 年前完成太空感知星座试验星的发射，初步建立对外服务能力，后续逐步完成高性能感知骨干星座(一 期)及低成 ...