2025港股还能上涨吗？中概股回归与投资机会

一、前言：港股的寒冬与转机 过去几年，港股市场长期低迷，恒生指数一度跌破万八点关口，创下近十年的新低。高利率环境、全球资金流出、地缘政治紧 张、中概股估值承压等多重因素，使得港股被贴上了"价值陷阱"的标签。 2025港股还能上涨吗？中概股回归与投资机会 但进入 2025 年，随着美联储货币政策转向宽松、中国经济逐渐企稳、中概股加速回归，市场开始重新思考一个问题：港股是否 迎来新的上涨周期？中概股的回归是否会带来投资机会？ 二、港股市场现状与核心矛盾 1. 估值洼地特征明显 港股的整体市盈率长期处于 8~10 倍，部分蓝筹甚至不足 6 倍。与美股、A 股相比，港股已经具备"全球最低估值市场"的特征。 2. 流动性不足仍是痛点 过去几年，南下资金成为港股最主要的增量资金。但由于市场信心不足，成交量常年低迷，导致股价缺乏持续上涨动力。 3. 高股息率是支撑点 越来越多中概股企业选择在香港二次上市，甚至从美股回流。港股作为"中概股集散地"的定位进一步强化。 三、驱动2025年港股走势的关键因素 1. 美联储货币政策转向 2025 年美联储进入降息周期，全球流动性有望改善，资金可能回流新兴市场，包括港股。 2. 中国经 ...