基本面与宏观面共振 天胶保持低位做多思路

供应端，海内外主产区受天气因素影响较为显著。截至8月末，泰国合艾胶水报价为54.2泰铢／公斤， 较去年同期的64.4泰铢／公斤下降15%；云南胶水报价为14500元／吨，较去年同期的14400元／吨微涨 0.7%。 供应上量节奏不及预期 从进口数据来看，7月国内天胶进口同比由正转负，混合胶进口同比增幅也明显收窄。海关总署公布的 数据显示，1—7月，全国天胶累计进口165.34万吨，同比增长35.01%；混合橡胶累计进口190.67万吨， 同比增长12.47%。天胶与混合胶合计进口356万吨，同比增长21.92%。 从单月数据来看，6月天胶进口同比增量开始收窄，7月进一步转为同比负增长，混合胶进口同比增幅也 出现收敛。这主要是因为，6月以来以泰国为代表的东南亚产胶国受频繁降雨影响，割胶作业延迟，供 应逐步趋紧。因此，预计三季度末海外主产区供应增幅仍可能不及预期，整体上量节奏将继续放缓。 全钢胎成下游新亮点 需求端，7月市场出现好转迹象：全钢胎产能利用率环比、同比均显著提升，重卡销量同比也明显走 强。此外，轮胎出口继续保持良好态势，7月国内轮胎出口环比、同比均再创新高。海关总署公布的数 据显示，当月中国轮胎出口量 ...