上半年营收缩水至2.91亿，逐渐“消失”的海伦司，与越来越多的“喝酒根据地”

在iBrandi品创看来，酒馆界，或许真的不需要"蜜雪冰城"。小酒馆，是一门偏娱乐属性更多的生意。 店越开越亏，海伦司越来越难 日前，"小酒馆第一股"——海伦司国际控股有限公司（9869.HK）发布2025年半年报。报告显示，公司营收同比下滑34.02%至2.91亿元，归母净利润下跌 27.77%至5033.10万元，业绩已连续第三年下滑。 与此同时，半年报中宣布将重启直营门店计划，这也意味着，曾被海伦司全力押注的"嗨啤合伙人"加盟模式，或许已宣告失败。 更早之前的3月31日，海伦司2024年年报显示，公司实现总营收7.52亿元，同比减少37.8%；经调整净利润录得1.01亿元，较2023年下降65.5%。 事实上，"酒馆第一股"光环早就离海伦司而去，近两年，海伦司也不断通过调整自身经营策略试图走出泥潭。但问题的关键或许是，"社交+低价"的组合 拳在当下的吸引力正在逐渐减弱，以及，从Homebar到Livehouse式酒馆，年轻人当下的"娱乐微醺"场景选择太多了。 故事的转折点也由此开启。 先直观的看看自上市以来海伦司的这四年，也可以说是从巅峰跌至谷底的四年。 | | | | 海伦司近4年核心财务指标 | | ...