兴业证券：9月有哪些值得关注的日历效应？

兴业证券发布研报称，9月是行业轮动强度上行的传统窗口，市场倾向于轮动扩散寻找机会。季节性看，9月上半月"股价-业绩相关性"为负，市场倾向于 交易预期；而进入下半月，由于主动基金季末调仓效应、叠加临近三季报披露期，业绩对股价的影响开始提升。从行业看，9月上半月石化、煤炭、钢 铁、化工等周期行业以及电力设备、机械设备、汽车等制造行业胜率较高，下半月食饮、家电、社服、零售、美护等消费行业胜率明显提升。 兴业证券主要观点如下： 1.9月是行业轮动强度上行的传统窗口，市场倾向于轮动扩散寻找机会 全年视角下，行业轮动存在着较强的季节性规律。每年3-4月份，8-9月份和12月份，通常是行业轮动相对剧烈、缺少主线方向、市场共识相对分散的阶 段。而在每年的1-2月份、5-7月份、10-11月份，则是行业轮动强度收敛，具备结构性主线的阶段。 8月以来市场共识偏强，行业轮动强度持续逆季节性下行。根据季节性规律来看，9月是行业轮动强度上行的传统窗口，市场倾向于扩散寻找机会。 2.9月上半月市场倾向于交易预期，下半月业绩影响开始提升 景气投资有效性与业绩披露期密切相关。业绩披露期间，业绩与股价表现相关性较强，例如每年的4月(年报和一季 ...