近八成营收来自线下，江南布衣暂无推即时零售计划

会员贡献超80%零售额，高净值会员占比超六成。 在新零售崛起的当下，服装行业受到的影响似乎没有那么大。 9月8日，江南布衣有限公司(股份代号：3306.HK)发布了截至2025年6月30日止年度(2025财年)的全年业 绩。 值得注意的是，江南布衣的用户黏度颇高。品牌会员在2025财年所贡献的零售额占零售总额逾80%，活 跃会员账户数超56万个。这其中，购买总额超过5000元的会员账户数超过33万，消费零售额达到48.6亿 元，贡献了超过60%线下渠道零售总额。 可见，与外部消费市场的低迷相比，江南布衣的核心会员仍然贡献了高客单价。 2025财年，江南布衣总收入同比增加约4.6%至55.48亿元，主要由于线上渠道销售的增长及线下门店规 模的扩张。其中，线上渠道的收入增长18.3%至12.01亿元。净利润为8.98亿元，较2024财年上升6.0%。 这意味着，品牌营收近八成来自于线下门店。 在多品牌矩阵策略下，江南布衣整体毛利率维持在65.6%，较2024财年的毛利率下降了0.3个百分点至 65.6%。受到这一因素影响，江南布衣股价在9月9日收盘时大跌12.12%。 对于股价的波动，花旗研究报告指出，由于过去数 ...