中国银河证券：首予和谐汽车“推荐”评级 合理每股价值区间3.61港元-4.52港元

该行表示，和谐汽车具备深厚的经销门店建设能力与运营经验，与比亚迪全球新能源龙头品牌形象形成 互补，实现在亚太、欧洲、大洋洲地区渠道的快速拓展，2023年公司建立首批香港地区门店后，快速在 其他地区复刻渠道建设能力，2025年7月12日，公司在墨尔本开设和谐比亚迪中国香港及海外第100家门 店，2年时间成功建成100家和谐比亚迪门店。2025年9月1日，公司公告比亚迪间接全资附属公司以4000 万美元认购公司中国香港及海外业务经营实体iCar集团10%股份，公司与比亚迪合作关系由业务延伸至 股权，进一步加深绑定。2025年上半年公司渠道能力显现成效，助力比亚迪在中国香港、新加坡、印 尼、马来西亚、菲律宾、澳大利亚等亚太地区登顶新能源销量榜首，并在欧洲地区配合比亚迪的品牌赞 助打响市场声誉，助力比亚迪在欧洲市场关税壁垒与品牌偏见中实现突围，英国、法国地区新能源市占 率快速提升。 展望未来，比亚迪刀片电池、CTB等技术硬实力得到全球市场认可，并通过本地化产能建设、本地化用 工、定制化车型等提升全球市场认可度，出口方兴未艾，预计2025年比亚迪出口销售可达100万辆，公 司有望通过在亚太、欧洲、大洋洲等地的渠道贡献7 ...