“六个核桃”卖不动？前衡水首富转身走向半导体

21世纪经济报道记者 凌晨 一颗曾经撑起百亿市值的"核桃"，如今正显疲态。 日前，六个核桃"母公司养元饮品（603156.SH）发布了2025年半年报。不同于以往，这次出现了营收、 利润双下滑的情况，其中，营收24.65亿元，同比下滑16.19%；归母净利润7.44亿元，同比下滑 27.76%。 这份成绩单的背后，是一个残酷的现实：那个曾经创造近百亿元销售额的现象级大单品——核桃乳，正 在失去往日的魔力。 曾经单年销售额近百亿元，该公司核桃乳产品以一己之力，撑起"前衡水首富"姚奎章的百亿身家以及公 司超300亿元的市值。 成于此，困于此。数十年过去，饮品市场风起云涌。养元饮品燕麦奶、椰奶等多种植物奶产品先后上 市，但推出的这些新产品系列仿佛"石沉大海"，曾经的现象级大单品也成为消费者口中的"怀旧产品"。 从负债累累的小厂到市值百亿的上市公司，姚奎章用核桃创造了奇迹。如今，为寻找下一个奇迹，姚奎 章将目光转向半导体与AI。 更值得关注的是，在公司加大营销投入的同时，研发费用却同比减少11.2%至1836万元。 这种"重营销、轻研发"的策略并非偶然，纵观2021年至2024年，公司销售费用始终大幅高于研发支出， ...