浅谈大宗商品现货交易市场监管改革之路

今年4月，商务部发布的《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》提出，"鼓励依托现有商品 现货交易场所开展大宗现货交易，推进符合实体经济发展需要的产能预售、订单交易等交易模式创新， 建设符合国际惯例的大宗商品场外交易市场"。这是党和国家鼓励大宗商品现货交易创新发展的最新信 号，也在一定程度上意味着历经数轮清理整顿的大宗商品现货交易市场正在驶入规范发展的新轨道。在 笔者看来，以服务实体经济发展为导向的大宗商品现货交易市场应回归本源，其模式创新、合规经营、 有序发展必须以更具完整性、协调性、统一性的监管体系作支撑。 大宗商品现货交易市场监管的实践考察 通常来讲，大宗商品现货交易分为即期交易和中远期交易，其中产能预售、订单交易等中远期交易是大 宗商品现货交易模式创新发展的重要方向。在实践中，大宗商品中远期交易一直是监管的重点对象，这 源于大宗商品中远期交易所采用的交易机制与期货交易类似，如标准化合约、集中交易等，且各自的边 界和功能定位相对模糊。 从已颁布的政策来看，《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37 号）（下称"37号文"）首次界定了大宗商品中远期交易的概念——以大宗商 ...