华创证券：维持中国海外发展(00688)“推荐”评级 好房子体系树立市场标杆

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，维持中国海外发展(00688)"推荐"评级，预计公司2025-2027 年EPS分别为1.40、1.38、1.52元。参考可比优质头部公司市盈率均值，给予公司2025年13倍PE，测算 市值约2188亿港元，对应股价20港元。公司作为头部央企，融资成本低，可售货值充足。2025上半年实 现营业收入832亿元，同比下降4.3%;归属普通股东净利润86亿元，同比下降16.6%。上半年毛利率 17.4%，已售未结金额1750亿元，较2024年末减少19.8%。 华创证券主要观点如下： 好房子体系落地，土储积极补仓，上半年投资强度达33.4% 1)2025年上半年公司实现销售面积512万方，同比下滑5.9%;销售金额1202亿元，同比下滑19.0%，合约 销售均价为23467元/平米，同比下降14.0%。公司延续聚焦一线城市的策略，推动"中海好房子Living OS 系统"落地，北京萬吉玖序、上海云邸玖章等首批中海好房子陆续上市推售。期内集团系列公司(不含中 海宏洋)在北上广深及香港五个城市实现合约销售额556.4亿元，其中北京实现合约销售304.5亿元。2)公 司积极补仓土储 ...