经导财评｜茅台的金融属性正在消退

据酒类行情监测平台"今日酒价"数据显示，9月14日，2025年飞天茅台（53度/500ml，以下同）批发参考价散瓶报 每瓶1770元，较前一日跌10元，再创上市以来的新低。这也是该平台上线有记录以来茅台售价的新低，比此前每 瓶2220元的价格跌去了超过20%。 众所周知，茅台因投资收藏需求旺盛，具有较高的金融属性。如今，投资茅台的收益是肉眼可见的下降——年化 收益率跌破5%，投资者们纷纷转向其他更稳定的资产。茅台金融属性消退，价格也随之回落。具体到这次降价的 2025年飞天茅台，收藏客群偏好2024年及更早年份的产品，所以，作为新酒，2025年飞天茅台缺乏收藏属性支 撑，导致了新酒价格率先承压。 此外，电商平台的促销也给茅台价格带来一定冲击：比如在"6・18"等促销活动中，美团放出上万瓶1499元的飞天 茅台，拼多多部分店铺售价低于每瓶2000元，严重冲击了白酒产品终端成交价格，导致整体价格下行。 有趣的是，电商的冲击和金融属性的消退，让茅台酒乃至整个白酒行业的"个人消费"现象回升。数据显示：当前 酱香酒消费中，自饮场景占比已超过40%，而且，消费者更倾向于购买新酒自饮，坚实的市场需求对2025年飞天 茅台来 ...