Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the liquor industry [5] Core Insights - The liquor industry is currently at the bottom of its cycle, with the "opening red" sales expected to remain under pressure year-on-year, while brand differentiation is evident. Positive feedback from high-end liquor is significantly boosting market confidence, and a shift in style and improved expectations may catalyze liquor stock prices [2][6] Summary by Sections Market Overview - The liquor market is experiencing a deep adjustment, with sales and revenue expected to decline throughout the year. However, there are signs of marginal improvement starting from Q4 2025, with high-end brands like Moutai and Wuliangye leading the market [6] High-End Liquor Performance - High-end liquor brands are showing resilience, with Moutai and Wuliangye implementing strategies to stabilize prices and enhance channel profits. Moutai's sales performance has improved, with significant user engagement and order volume [6][7] Stock Recommendations - The report recommends stocks with price elasticity, including Guizhou Moutai, Wuliangye, and Luzhou Laojiao, as well as other brands like Shanxi Fenjiu and Yingjia Gongjiu, which are expected to clear inventory [6][7] Future Outlook - The liquor industry is believed to be at the bottom of its current cycle, with potential catalysts for stock prices including improvements in sales, price increases, and inventory reduction. Positive signals from policy changes could further enhance market sentiment [6][7]

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 新浪财经"酒价内参"过去24小时收集的数据显示，中国白酒市场十大单品的终端零售均价在2月7日持续 回暖。如果十大单品各取一瓶整体打包售卖，今日总售价为9153元，较昨日上涨35元，继续创下2026年 元旦以来新高。头部单品的强劲表现对均价形成有效支撑，市场价格中枢在分化运行中进一步抬升。 "酒价内参"的每日数据源自全国各大区均有合理分布的约200个采集点，包括但不限于酒企的指定经销 商、社会经销商、电商平台和零售网点等，原始取样数据为过去24个小时中各点位经手的真实成交终端 零售价格，力求为社会各界提供一份关于知名白酒市场价格的客观、真实、科学、全程可追溯的数据。 随着元旦官方i茅台平台开始出售1499元/瓶的贵州茅台飞天酒，以及1月9日开始出售2299元/瓶的精品茅 台酒，这一新产生的渠道对两款产品市场终端零售均价的磁吸式影响力已逐步显现。"酒价内参"每日发 布的酒价遵循对真实成交量加权的计算规则，我们已逐渐将可确量的价格引入飞天茅台和精品茅台终端 零售价的计算中。 【点击进入酒价内参，查看真实酒价】 白酒业的重要新闻方面，据中经网报道，临近春节传统 ...

注：上证指数近10年（2016年至2025年）春节前5个交易日涨跌幅情况 随着春节假期临近，A股行情即将迈入最后一周，投资者纷纷聚焦今年能否继续迎来"红包行情"。从历 史数据上看，上证指数近10年节前5个交易日上涨比例达7成，平均涨幅近0.2%。其中，在2021年、 2024年、2023年节前，上证指数涨势较优，而在2022年、2020年、2018年节前则表现不佳。 受节前交易转淡影响，A股市场近期量能数据持续下滑，沪深京三市今日成交额2.16万亿元，继续刷新 年内最低纪录。其中，作为观测市场情绪关键指标的融资余额近日也大幅回落，截至2月5日数据，A股 融资余额目前规模达2.66万亿元，已连续6个交易日出现下降态势，并创1月12日以来近4周新低，期间 累计净卖额达611.9亿元。 双创指数表现较优，55%板块节前获收涨 市场主要指数方面，在近10年节前5个交易日期间，科创50、创业板指表现较优，平均涨幅分别达 2.4%、2.2%，同时以中证500、沪深300为代表的中盘股、大盘股指数表现优于以中证2000、国证2000 为代表的小微盘股。以上涨比例统计（不足10年以实际年份统计），创业板指、深证成指、红利指数 ...

临近春季 ，白酒迎来传统促销旺季。连日来，有媒体实地走访多家线下酒类连锁店、商超、烟酒店等白酒销售终端发现， 飞天茅台当前依然热销，终端 价格普遍站上1750元，酒商反映货源紧张。 近期飞天茅台一度上演"过山车"，甚至批价曾一天上调四至五次，有酒商将飞天的行情波动类比黄金、股票。与此同时，i茅台上1499元飞天上架销售满 月之余，"一瓶难求"的现象依然存在。 多位网友表示购买茅台的页面登陆困难，显示无法抢购。 全部 500ml*1无礼袋 ... 500ml*1无礼袋 ... 得物价格趋势 降价提醒 > 30天 90天 全部 | 成交均价 ¥1764 | 想要人数 9 ¥1861 ¥1803 ¥1746 ¥1689 ¥1632 ¥1575 02.05 01.13 01.19 01.25 01.31 01.07 得物售价始终来自当时最低出价商家,平台保障全新正品,请按需购买 500ml*1无礼袋 25/26年随机 ¥1764 4小时前 ¥1764 16小时前 500ml*1无礼袋 25/26年随机 500ml*1无礼袋 25/26年随机 16小时前 ¥1764 图源：茅台官网 近一个月，马年生肖茅台市场价上涨57 ...

一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1344.14亿，深股通总成交金额为1533.03亿。 从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；紫金矿业和工业富联分居二、三位。 从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位；天孚通信和中际旭创分居二、三位。 二、板块个股主力大单资金 | | 沪股通( | 2月6日 | D | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票优码 | 股票名称 | | 成交金额(亿元) | | 1 | 615009 | 贵州茅台 | | 28.75 | | 2 | 601899 | 三十四年新 | | 26.79 | | 3 | 601138 | 工业富联 | | 20.01 | | 4 | 601318 | 中国平安 | | 11.93 | | 5 | 688041 | 海光信息 | | 11.26 | | 6 | 600487 | 草通光电 | | 11.20 | | 7 | 688256 | 寒武纪 | | 10.91 | | 8 | 603986 | 兆易创新 | | 9.52 | | 9 | 603259 | 药明康德 | | ...

今日，《每日经济新闻·将进酒》记者从市场获悉，部分茅台经销商3月份首批飞天茅台配额已告售罄。 一位经销商透露，本次配额实行申请制，经销商可申请以四瓶装整箱形式提货，申请量将从其3月既定 配额中扣除。该经销商表示，这次申请到的首批配额约占其当月总配额的30%至40%。 此外，据市场消息称，部分经销商已开始申报第二批追加配额，该消息虽未获上述经销商证实，但在一 定程度上能反映出当前飞天茅台在市场上的紧俏态势。 随着春节临近，飞天茅台批价持续稳步上升。目前市场批价约1660元/瓶，较上月末上涨近100元。终端 市场方面，记者了解到，近日飞天茅台终端售价已普遍超过1700元/瓶。由于货源趋紧，已有经销商表 示库存售罄，市场呈现供不应求态势。 （文章来源：每日经济新闻） ...

策略点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 研究助理 证券研究报告 | 策略点评 2026 年 02 月 06 日 贵金属再度大幅波动 [Table_Summary] 投资要点： 摘要。2026 年 2 月 6 日周五，A 股市场低开高走，小幅收跌；国债期货市场全线 上涨；商品指数下跌，国际贵金属价格大幅波动，伦敦银现日内振幅近 16%。 一、市场行情分析 1）股票市场：震荡调整，延续缩量 震荡调整，延续缩量。今日 A 股市场呈现震荡调整格局，近日来海外市场持续调 整，隔夜纳斯达克指数下跌 1.59%，对权益市场情绪或存一定影响，市场低开后探 底回升，早盘三大指数一度翻红，午后回落集体收跌。上证指数收盘微跌 0.25%至 4065.58 点，深证成指跌 0.33%至 13906.73 点，创业板指跌 0.73%至 3236.46 点。全市场上涨个股 ...

对此，贵州茅台相关人士今日对《每日经济新闻·将进酒》记者回应称，因我国地处北半球，古人观星通常面向南方而立，抬头仰望星空。在此情况下，东 方在左，西方在右，南方在前，北方在后，这也是贵州茅台酒丙午马年经典款上的星宿图所画方位。该方位与西汉墓葬壁画中的星宿图和苏州碑刻博物馆南 宋石刻天文图中的方位保持一致。 每经记者｜熊嘉楠 每经编辑｜彭水萍 近日，53%vol500ml贵州茅台酒（丙午马年）经典版（以下简称"马茅"）方位排序错误的消息，引发广泛关注。 有网友指出，按中国传统方位习惯，青龙、白虎、朱雀、玄武应分别对应东、西、南、北，且面南而立时西左东右；而"马茅"瓶身图案中白虎位于右侧、青 龙位于左侧，与此不符。 值得注意的是，此前该产品外包装星宿图中"昴宿"的"昴"字曾误印为"昂"。随后"小茅i茅台"微信公众号发文表示，经第一时间查证，发现确实少了一"丿"， 由"昴"变成了"昂"，公司已在第一时间联系供应链加班加点修改，并提醒已经提到货的消费者，如有意调换，可就近前往当地茅台自营店进行更换。 尽管茅台方面迅速响应并推出补救措施，但有市场观点认为，此类"错版"生肖酒可能反而具备收藏潜力。 记者近日走访茅台自营门 ...

即时零售正成为酒类消费的新风口，尤其在白酒行业深度调整的背景下，这一渠道的崛起被视为结构性增长的重要突破口。 国泰海通最新发布的《白酒：即时零售渠道兴起》专题报告指出，2025年以来，在供需双重驱动下，即时零售渠道加速扩张，为白酒品牌提供了全新 的增长路径。 报告显示，我国即时零售市场规模在2024年已达7800亿元，同比增长20%，预计2025年将突破万亿元，2030年有望达到2万亿元，未来六年复合增速约 17%。 据美团闪购测算，2024年中国酒类即时零售规模已达360亿元，预计到2027年将攀升至1000亿元，复合增速接近中双位数。 白酒和啤酒作为核心品类，将成为主要受益者。 即时零售的兴起源于三大动因：一是消费习惯变迁，年轻群体更追求便捷与即时满足；二是性价比优势明显，通过压缩流通环节、降低运营成本，叠 加平台补贴，价格更具竞争力；三是供给侧主动求变，渠道方寻求增量，品牌方则希望通过新渠道触达更多消费者，尤其是年轻客群。 目前酒类即时零售已形成四类模式：垂类平台（如1919、酒小二、歪马送酒）、平台型（如美团闪购、京东秒送、淘宝闪购）、仓店一体型（如盒 马、永辉）和前置仓型（如叮咚买菜、美团买菜）。 ...

2月6日，贵州茅台大宗交易成交2500股，成交额378.75万元，占当日总成交额的0.03%，成交价1515.01元，较市场收盘价1515.01元持平。 | 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( * ) 买入营业部 | | | | | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-02-06 | 贵州茅台 | 600519 | 1515.01 | 378.75 | 0.25 | 中信证券股份有限 公司总部(非营业 | 招商证券股份有限 公司北京景辉街证 | | ...