□本报记者 王宇露 上周品牌工程指数多只成分股表现强势。具体来说，澜起科技上涨13.64%，排在涨幅榜首位；中际旭 创上涨10.94%，居次席；泸州老窖上涨9.10%；兆易创新、欧派家居（603833）涨逾5%；贵州茅台 （600519）、泰格医药（300347）、新希望涨逾4%；山西汾酒（600809）、华谊集团（600623）、老 板电器（002508）涨逾3%；五粮液（000858）、科大讯飞（002230）、美的集团（000333）涨逾1%。 2026开年以来，澜起科技上涨54.37%，排在涨幅榜首位；兆易创新上涨46.97%，紧随其后；长电科 技、华谊集团涨逾30%；中微公司、安集科技、华润微、欧派家居涨逾20%；科大讯飞、盐湖股份 （000792）、通策医疗（600763）、华大基因（300676）、泰格医药、宝信软件（600845）涨逾10%。 市场表现受情绪影响较大 对于上周的市场，星石投资分析，市场表现受情绪影响较大，风格演绎相对极致，行业驱动因素变化、 宽基ETF卖出是情绪端的主要影响因素。结构上看，各个风格均出现较大波动，板块间轮动较快，防御 属性偏强的金融风格相对占优，成长风格相对较弱 ...

春节临近，一瓶好酒是否已在您的年货清单中？今年，不少消费者购买茅台酒的途径有了新变化——通过i茅台APP"线上购买、线下提货"，以透明价格便 捷入手茅台酒，既安心又省心。那么，线下提货现场究竟如何？1月30日，"茅台时空"探访了贵阳市观山湖区长岭南路的贵州茅台自营店，记录下春节前 真实的提货场景。 工作日的午间，茅台自营店内陆续有消费者前来提货，不少人趁着午休时间专程前来。在附近上班的张先生表示："开车过来很方便，整个提货过程也就 两三分钟，不耽误下午工作。" "茅台时空"在门店观察到，线下提货流程标准且高效：消费者打开i茅台APP出示订单二维码和身份证，店员扫码后从仓库取酒，经核验包装、签字确认， 一次提货便顺利完成，全程只需两分钟。 仅午间时段，约有40位消费者完成提货，其中近七成为整箱提取，多数人表示所购的茅台酒将用于春节家宴或赠礼所需。消费者吴先生分享说："飞天茅 台刚在i茅台上线那会儿，我主要是买两瓶尝尝，现在快过年了，干脆买整箱，家用、送人都方便。"这样的提货场景，正是i茅台在春节消费季的生动写 照。 在提货高峰时段，门店的服务细节尤为温暖：工作人员会主动帮助消费者取号，一旁设置有矿泉水加热柜，温 ...

随着全球资产配置需求增长，中国私募基金国际化布局加速，香港成"出海"首选地，香港证监会9号牌 照是关键"金钥匙"。据私募排排网统计，截至2025年12月31日，133家私募持有该牌照，百亿私募达39 家，上海是"重镇"。其中，2025年获得9号牌照的私募有优美利投资、平方和投资、鑫善投资、致诚卓 远、弘尚资产、上海合骥私募、万柏私募、永信国际投资、动量资本等17家，相比2024年多2家。 热点聚焦 133家私募持9号牌照"出海"掘金！ 百亿私募日斗投资分红"狠操作"：净值归一，分红惊掉下巴！ 近日，据华尔街见闻，百亿私募机构日斗投资旗下一只代表产品，在1月19日实施了超常规分红。该产 品成立于2024年7月，分红前累计净值达1.7719，此次分红后单位净值直接回到1.0000，投资者可在现金 分红与红利再投资间选择。这种把此前积累浮盈一次性分配、净值打回初始面值的做法，在私募行业并 不多见，尤其产品成立时间不长。日斗投资成立于2016年，2019年完成备案，近两年规模蹿升，当前管 理规模接近300亿元。其规模扩张备受热议，诸多中小型券商是主要推手，也有"大户"冲着创始人王文 而来。 但斌公布最新持仓，谷歌成第 ...

证券研究报告 | 行业周报 | 食品饮料 食品饮料 报告日期：2026 年 02 月 01 日 食品饮料周报：白酒关注度升温，关注低位强 α 大众品标的 ——食饮行业周报（2026 年 1 月第 4 期） 投资要点 ❑ 市场表现复盘 本周（1 月 26 日-1 月 30 日，下同），食品饮料板块涨跌幅为 1.56%，上证 综指涨跌幅为-0.44%，沪深 300 指数涨跌幅为 0.08%，具体来看，白酒 3.86%、啤酒-2.36%、其他酒类-0.01 %、软饮料-1.83%、乳品-1.93%、调味 发酵品-2.64 %、肉制品+0.52%、预加工食品-0.64 %、保健品-5.59%、零食 -6.07%、烘焙食品-1.67%。 ❑ 周观点更新 白酒：周四板块接近涨停，贵州茅台动销优秀。本周白酒板块 3.86%，表现 强于食品饮料整体（+1.56%），强于上证指数（-0.44%）及沪深 300 （+0.08%），其中泸州老窖等涨跌幅靠前。本周四白酒板块接近涨停，或主 因房地产预期催化叠加高切低，基本面角度看：当前板块动销仍存压，但茅 台近期在加快发货下批价上行至 1700 元叠加动销表现积极衬托强α，大部 分酒 ...

所以，我想问大家：你认为茅台这波上涨，是"价值回归"的开始，还是又一轮"政策市"的短期炒作？ 你会选择此时跟进，还是冷静观望？ 帮主的观点很明确：这更像是资金驱动的短期炒作，而非基本面反转，炒作后大概率会再次回落。 核 心矛盾没变：民间消费与商务需求依然疲软，渠道库存仍需消化。股价反弹，但酒价并未同步，说明涨 价基础不牢。 帮主直言，这波反弹，核心推手不是消费复苏，而是"政策预期"与"流动性迁徙"。第一，这是典型的 "高低切换"。前期爆炒的科技、黄金板块高位震荡，巨量资金需要寻找新去处。而消费板块历经5年下 跌，估值处于历史极低位，成了天然的"洼地"。第二，近期扩内需、促消费政策暖风频吹，给了市场一 个炒作的"故事剧本"。 因此，我们的策略必须清晰：第一，绝不追高。 将其视为市场高低切换的信号，而非冲锋号角。第 二，观察现货。 如果批价不能稳固在1600元以上并传导至终端，股市狂欢就难以持续。第三，保持定 力。 真正的长期价值，必须等待真实的消费需求归来。我是帮主郑重，带你穿透涨跌的表象。 朋友们，茅台又火了！股价一度大涨超8%，白酒板块成交额狂飙600亿。但另一边，飞天茅台批发价曾 跌破1499元指导价，电 ...

证券研究报告 | 行业周报 | 食品饮料 食品饮料 报告日期：2026 年 02 月 01 日 食品饮料周报：白酒关注度升温，关注低位强 α 大众品标的 ——食饮行业周报（2026 年 1 月第 4 期） 投资要点 ❑ 市场表现复盘 本周（1 月 26 日-1 月 30 日，下同），食品饮料板块涨跌幅为 1.56%，上证 综指涨跌幅为-0.44%，沪深 300 指数涨跌幅为 0.08%，具体来看，白酒 3.86%、啤酒-2.36%、其他酒类-0.01 %、软饮料-1.83%、乳品-1.93%、调味 发酵品-2.64 %、肉制品+0.52%、预加工食品-0.64 %、保健品-5.59%、零食 -6.07%、烘焙食品-1.67%。 ❑ 周观点更新 白酒：周四板块接近涨停，贵州茅台动销优秀。本周白酒板块 3.86%，表现 强于食品饮料整体（+1.56%），强于上证指数（-0.44%）及沪深 300 （+0.08%），其中泸州老窖等涨跌幅靠前。本周四白酒板块接近涨停，或主 因房地产预期催化叠加高切低，基本面角度看：当前板块动销仍存压，但茅 台近期在加快发货下批价上行至 1700 元叠加动销表现积极衬托强α，大部 分酒 ...

行 业 及 产 业 食品饮料 2026 年 02 月 01 日 茅台量价表现验证观点 推荐茅台为 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 《白酒持仓继续下降 食品配置环比回升— —食品饮料 2025 年四季度基金持仓分 析》 2026/01/26 《茅台批价坚挺旺季氛围渐起 鸣鸣很忙上 市催化零食板块——食品饮料行业周报 20260119-20260123》 2026/01/25 《贵州茅台（600519）点评： i 茅台全面 向 C，市场化改革全面推进 》 2026/01/09 证券分析师 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 联系人 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@boser ...

投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 2025-02 2025-06 2025-10 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《白酒持仓环比降低，茅台需求超韧 性超预期—行业点评报告》-2026.1.30 《黄酒复兴趋势持续，期待 2026 年有 新突破—行业点评报告》-2026.1.30 《预制菜国家标准待出台，市场集中 度有望加速提升—行业点评报告》 -2026.1.29 茅台春节需求韧性超预期，大众品底部改善趋势明确 食品饮料 2026 年 02 月 01 日 ——行业周报 | 张宇光（分析师） | 张思敏（分析师） | | --- | --- | | zhangyuguang@kysec.cn | zhangsimin@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030003 | 证书编号：S0790525080001 | zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790525080001 核心观点：茅台春节需求韧性超预期，大众品底部改善趋势明确 1 月 26 日-1 月 30 日，食品饮料指数涨幅为 1.6%，一级子行业排名第 5 ...

食品饮料 2026 年 02 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 2025-02 2025-06 2025-10 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《白酒持仓环比降低，茅台需求超韧 性超预期—行业点评报告》-2026.1.30 《黄酒复兴趋势持续，期待 2026 年有 新突破—行业点评报告》-2026.1.30 《预制菜国家标准待出台，市场集中 度有望加速提升—行业点评报告》 -2026.1.29 茅台春节需求韧性超预期，大众品底部改善趋势明确 核心观点：茅台春节需求韧性超预期，大众品底部改善趋势明确 1 月 26 日-1 月 30 日，食品饮料指数涨幅为 1.6%，一级子行业排名第 5，跑赢沪 深 300 约 1.5pct，子行业中白酒（+3.9%）、肉制品（+0.5%）、其他食品（+0.0%） 表现相对领先。个股方面，皇台酒业、李子园、中信尼雅涨幅领先；好想你、*ST 春天、安记食品跌幅居前。白酒市场本周市场关注度非常高，一方面是受地产等 行业改善预期催化，更重要的是茅台批价上涨幅度和韧性超预期。2025 年茅台 批价有较大幅度下降， ...

酒板块眼踪点评报告 TH KE ■ 证券研究报告 因 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 皇立德 SAC 证书编号: S0160523090004 wuwd01@ctsec.com 分析师 张之 SAC 证书编号: S0160525090004 zhangli01@ctsec.com 任金星 分析师 SAC 证书编号：S0160524010001 renix@ctsec.com 相关报告 1. 《4Q2025 食品饮料基金持仓分析》 2026-01-29 2. 《国标加速推出，利好行业规范和集中 度提升 》 3. 《牛肉进口政策落地,肉奶共振利好牧 业》 2026-01-05 日酒动销渐起,关注预期差下的板块机织 核心观点 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数 据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论 不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ● 资质声明 � 风险提示:消费力恢复不及预期，行业竞 ...