渠道库存压力是一个关键变量。 有资深酒商分析，部分经销商在前几个月价格高位时囤积了相当数量的货源。 他们原本期待在春节前旺季卖出更高价格。 但当前出货速度不及预期，库存积压导致资金周转出现压力。 银行信贷周期临近，部分经销商选择降价回笼资金。 这种个别行为形成示范效应，其他面临 类似压力的商家不得不跟随降价，从而形成一波集中抛售的小高潮。 1月21日，"今日酒价"更新了白酒批发参考价。 数据显示，2025年飞天茅台原箱单日下跌25元，报1665元/瓶。散瓶下跌5元，报1650元/瓶。 这已是近期连续 下跌的延续。 数字跳动背后，市场情绪悄然转变。 有经销商在社交平台透露，当天询价电话减少，部分囤货的炒家开始主动联系渠道商寻求出手。 价格的 细微变化直接反映在交易冷热上。 茅台价格下跌存在清晰的传导链条。 茅台厂家在第四季度向来有放量传统。 公开信息显示，茅台酒股份公司在11月初向市场追加投放了一批飞天茅台货 源。 这批货物陆续抵达经销商仓库，缓解了之前紧绷的供应关系。 市场上可流通的现货增多，买家选择余地扩大，议价能力增强。 供需天平开始倾斜。 终端动销速度的放缓加剧了供需变化。 多位烟酒店老板提到，临近年底 ...

11月21日贵州茅台大宗交易一览 | 成交量 | 成交金额 | 成交价 | 相对当日收盘 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | （万元） | 格 | 折溢价（%） | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 股） | | （元） | | | | | 0.14 | 201.29 | 1437.77 | -1.97 | 国投证券股份有限公司 | 中国银河证券股份有限公司 | | | | | | 重庆解放碑证券营业部 | 北京北四环证券营业部 | （文章来源：证券时报网） 贵州茅台11月21日大宗交易平台出现一笔成交，成交量0.14万股，成交金额201.29万元，大宗交易成交 价为1437.77元，相对今日收盘价折价1.97%。该笔交易的买方营业部为国投证券股份有限公司重庆解放 碑证券营业部，卖方营业部为中国银河证券股份有限公司北京北四环证券营业部。 进一步统计，近3个月内该股累计发生22笔大宗交易，合计成交金额为2.30亿元。 证券时报·数据宝统计显示，贵州茅台今日收盘价为1466.60元，下跌0.03%，日换手率为0.34%，成交额 为62.60亿元， ...

茅台不仅仅是消费品，它有金融属性，还有情绪价值，但是当越来越多的有钱人开始老去， 无法承接这个情绪价值，也没有足够的身体素质敢于持续饮酒的时候，茅台的基本面其实已 经变了。 作者：今纶 日前，段永平在接受雪球方三文的访谈的时候说到，他会一直拿着茅台，茅台股价到2600元的时候，他 没有卖，现在1200元也不会卖。 其实现在茅台的股价是1400元左右，段永平是口误，也可能是较早前录影。段永平说茅台的股价会回到 2600元，这个，我就不好预测了。 ▲段永平 但我个人的看法是茅台的顶峰肯定过了，销量应该很难有特别好的表现。 我知道很多人买了茅台股票，或者收藏了茅台酒，茅台雄风不在，他们很难受，但事实就是事实。 今天早上的消息：2026届全国普通高校毕业生规模预计1270万人，同比增加48万人。就业当如何？比较 难。 既然就业比较难，家里就会帮年轻人，哪怕老人家有比较高的退休金，也不会敞开了花，而是相对节 俭。 这其实是中国很多家庭的现状，无论有钱没钱，先收一收，尽量不花钱。 钱在哪里？存起来了：10月末，本外币存款余额332.92万亿元，同比增长8.3%。月末人民币存款余额 325.55万亿元，同比增长8%。 无论 ...

Core Viewpoint - The food and beverage sector demonstrates resilience amid market corrections, with the food ETF (515710) showing fluctuations in performance, reflecting the overall market sentiment [1][3]. Group 1: Market Performance - The food and beverage sector ranks among the top three in performance across 30 CITIC primary industries, despite a broader market downturn [1]. - The food ETF (515710) experienced a decline of 1.29% by the end of the trading day, after an initial rise [1][2]. - Key stocks such as Yunnan Energy Investment fell by 7.73%, while others like Jiu Gui Jiu and Jin Da Wei dropped over 4%, negatively impacting the sector's overall performance [1][2]. Group 2: Sales and Demand Insights - Recent research indicates that Moutai 1935 has seen over 20% year-on-year sales growth in several markets since Q3, with some areas reporting growth exceeding 30% [1][3]. - High opening rates and positive feedback from distributors suggest strong recognition of the product in both distribution and consumer channels [3]. Group 3: Valuation and Investment Opportunities - The food and beverage sector is currently at a historical low in terms of valuation, presenting a potential opportunity for left-side positioning [3]. - As of November 20, the food ETF's underlying index had a price-to-earnings ratio of 21, placing it in the lower 10.2% percentile over the past decade, indicating favorable long-term investment potential [3]. - Analysts predict that the food and beverage sector will experience a shift from valuation recovery to performance-driven growth starting in 2026, with expectations of improved earnings across various segments [4]. Group 4: Sector Composition and Focus - The food ETF (515710) tracks the CSI sub-index for the food and beverage industry, with approximately 60% of its holdings in leading high-end and mid-range liquor stocks, and nearly 40% in other segments like beverages and dairy [5]. - Key stocks in the ETF include major brands such as Moutai, Wuliangye, and Yili, indicating a strong focus on established market leaders [5].

（图片系AI生成） "卖茅台低于市场价将被罚""关停全部茅台未授权店铺""所有售卖1935的商家，立即下架商品"等系列传闻发酵后，抖音近日发布了酒水专项治理数据：今年 已封禁高仿茅台、低价导流黑产账号60万个；近三个月下架违规商品超2000件、清退商家690家。 目前，抖音电商平台一度泛滥的1499元/瓶国内版53度500ml飞天茅台已难觅踪影，取而代之的是茅台官方旗舰及授权店铺1700元以上的稳价陈列。 这场突如其来的"抖音风暴"，只是今年酒企与电商平台 共同"拆弹"低价、假货、逃税三大顽疾的缩影。"双11"前酒厂密集发布黑白名单、10月1日《互联网 平台企业涉税信息报税规定》落地、京东上线"名酒鉴真"……酒业电商生态正被重塑。 从时间线来看，11月10日，抖音平台率先发布《关于酒水版本专项治理公告》，内容直指部分售卖"海外版"酒水的创作者存在恶意营销行为，引发大量消费 者投诉，为后续治理奠定基调。 同日，"卖茅台低于市场价将被罚，达人补贴也不行"的传闻甚嚣尘上，且引发市场对茅台市场价判断标准以及平台如何界定惩罚标准的探讨。不过，对此消 息，抖音电商负责人对外回应称"相关传言不实，属于误读"，但也指出平台发 ...

进一步统计，近3个月内该股累计发生17笔大宗交易，合计成交金额为2.08亿元。该股近5个交易日累计 上涨0.69%，主力资金合计净流出3.77亿元。 责任编辑：小浪快报 11月21日，贵州茅台收跌0.03%，收盘价为1,466.60元，发生1笔大宗交易，合计成交量1400股，成交金 额201.29万元。 第1笔成交价格为1,437.77元，成交0.14万股，成交金额201.29万元，溢价率为-1.97%，买方营业部为国 投证券股份有限公司重庆解放碑证券营业部，卖方营业部为中国银河证券股份有限公司北京北四环证券 营业部。 ...

11月21日，贵州茅台大宗交易成交1400股，成交额201.29万元，占当日总成交额的0.03%，成交价1437.77元，较市场收盘价1466.6元折价1.97%。 | 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( * ) 买入营业部 | | | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-11-21 | 贵州茅台 | 61500519 | 1437.77 201.29 0.14 | 国投证券股份有限 | 中国银河证券股份 有限公司北京北四 | | ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000799 | 飘鬼殿 | 58.45 | -4.80% | 14.58万 | 8.83亿 | | 000995 | 三层级别 | 12.55 | -4.05% | 6.05万 | 7732.76万 | | 002646 | 天佑德酒 | 9.33 | -4.01% | 1 6.02万 | 5709.81万 | | 661009 | 金种子酒 | 66'6 | -3.29% | 15.96万 | 1.62亿 | | 603198 | 迎驾贡酒 | 41.63 | -2.96% | 6.32万 | 2.68亿 | | 600779 | 水井坊 | 39.85 | -2.88% | 3.58万 | 1.44亿 | | 600197 | 伊力特 | 14.30 | -2.85% | 5.74万 | 8303.35万 | | 000860 | 顺鑫农业 | 15.22 | -2.69% | 11.21万 | 1.73亿 | | 603589 | 口子窖 ...

| 茅台飞天 | | | 2025年11月21日 | | --- | --- | --- | --- | | | | | (公众号: 今日酒价) | | 品名 | 规格 | 昨日行情 | 今日行情 | | (2 25年飞天(原) | 53度/500ml | 1690 | 1665 ↓ | | 2 25年飞天(散) | 53度/500ml | 1655 | 1650 ↑ | | 24年飞天(原) | 53度/500ml | 1720 | 1720 | | 24年飞天(散) | 53度/500ml | 1685 | 1685 | | 23年飞天(原) | 53度/500ml | 1950 | 1950 | | 23年飞天(散) | 53度/500ml | 1850 | 1850 | | 公斤茅台(原) | 53度/1L | 2980 | 2980 | | 43度飞天(原) | 43度/500ml | 765 | 765 | | 43度飞天(散) | 43度/500ml | 750 | 750 | | 43度喜宴(红) | 43度/500ml | ୧୧୧ | 655 | | 巽风飞天 | 53度/375ml | 1 ...

中国上市公司协会11月21日消息，为促进上市公司董事会依法合规运作，提升上市公司治理效能，中国上市 公司协会开展了"2025上市公司董事会最佳实践案例征集活动"。经初审、专家委员会评审、诚信核查等环 节，最终评出2025上市公司董事会"最佳实践案例"240家，"优秀实践案例"190家，"典型实践案例"156家。 随着新"国九条"及资本市场"1+N"政策体系落实落地，资本市场对公司治理质量尤其是董事会履职能力提出 了更高要求。健全上市公司董事会制度、提升战略决策与风险监督能力，已成为推动资本市场高质量发展、 增强金融体系韧性和服务实体经济能力的关键举措。从入围公司实践来看，上市公司董事会在发挥战略引领 作用、健全投资者关系管理体系、加强内控制度建设、践行ESG理念等方面取得了显著成效。 具体来看，上市公司董事会作为公司治理的核心，切实发挥战略决策主体作用，紧密对接国家宏观政策与产 业导向，以创新驱动发展战略为引领、以数字中国战略为目标，以清晰、前瞻的战略规划锚定发展方向，将 公司成长深度融入现代化产业体系建设大局。通过建立健全制度体系、强化履职保障，提升战略规划管理的 规范性和有效性。 围绕证监会《上市公司监管 ...