外资素有"聪明资金"之称，其买卖动向往往被市场视为风向标，随着A股三季报披露完毕，外资持仓格 局也逐渐清晰。 在A股市场，外资主要包括通过陆股通进入的北向资金，以及合格境外机构投资者（QFII）和人民币合 格境外机构投资者（RQFII）。Wind数据显示，截至三季度末，3554家A股公司获外资持股，合计持股 1161亿股，较二季度末减少166亿股，但受市场整体走强推动，总市值仍达2.73万亿元，较上季度末上 涨12.4%。其中，北向资金持股占比逾九成。 估值修复推动科技制造走强 电子、汽车、化工成外资加仓主力 Wind数据显示，三季度末外资合计持有A股1161亿股，较上季度末减少166亿股。随着A股整体上行， 三季度末总市值为2.73万亿元，较上季度末上涨12.4%。其中，陆股通（北向资金）持股1073亿股，占 比超过九成，总市值约为2.58万亿元；QFII/RQFII持股87.6亿股，总市值约1504亿元。 这并非外资持股的全部资金。根据央行披露数据，今年9月末境外机构和个人持有境内股票3.54万亿 元，连续四个月站上3万亿元，创下近32个月新高，外资整体加配A股趋势明显。 行业层面，电子、化工、汽车等成长 ...

证券之星消息，11月14日白酒板块较上一交易日下跌1.2%，古井贡酒领跌。当日上证指数报收于 3990.49，下跌0.97%。深证成指报收于13216.03，下跌1.93%。白酒板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日白酒板块主力资金净流出9.78亿元，游资资金净流入4.92亿元，散户资金净流入 4.87亿元。白酒板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000995 | 皇台酒业 | = 266.67万 | 3.42% | -467.09万 | -5.99% | 200.43万 | 2.57% | | 616809 | 金徽酒 | 46.44万 | 0.28% | -365.18万 | -2.24% | 318.74万 | 1.95% | | 002646 | 天佑德酒 | -141.63万 | -2.91% | -241.76万 | -4.97% | 383.39万 | 7. ...

食品饮料行业 超配（维持） 食品饮料行业双周报（2025/10/31-2025/11/13） 行 业 周 报 10 月 CPI 同比转正，关注需求恢复进程 行 业 研 究 投资要点： 食品饮料（申万）指数走势 ◼ 风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、 行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济波动风险等。 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 资料来源：同花顺,东莞证券研究所 相关报告 请务必阅读末页声明。 2025 年 11 月 14 日 分析师：黄冬祎 SAC 执业证书编号： S0340523020001 电话：0769-22119410 邮箱： 证 券 研 究 报 告 ◼ 行情回顾：2025年10月31日-2025年11月13日，SW食品饮料行业指数整 体上涨4.28%，板块涨幅位居申万一级行业第十一位，跑赢同期沪深300 指数约4.45个百分点。细分板块中，所有细分板块均跑赢沪深300指数。 其中，预加工食品板块上涨13.07%，板块涨幅最大；软饮料板块涨幅最 小，为0.24%。 ◼ 行业周观点 ...

CPI 结构变化趋势对消费影响分析 食品饮料行业跟踪报告 本报告导读： 本文主要回顾历史服务业和消费品 CPI 及 PPI 和 CPI 关系，认为温和通胀有利于促进 消费，服务业和非食品价格已经回暖，消费行业有望企稳回升。 投资要点： 票 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股 行 业 跟 踪 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2025.11.13 [table_Authors] 2025-11-14 [Table_Summary] 投资建议：成长为先，供需出清迎拐点。服务业 CPI 回升，食品 CPI 企稳，未来 PPI 上升有望驱动 CPI 进一步改善，大众品有望率先受 益。1）白酒增持成长及先出清标的：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡 酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的：贵州茅 台、五粮液、泸州老窖；2）饮料结构性高增，推荐东鹏饮料、农夫 山泉，重视低估值高股息，推荐中国食品、康师傅控股、统一企业 中国、中国旺旺。3）零食及食品原料成长标的：推荐百龙创园、盐 津铺子、卫龙美味、三只松鼠、西麦食品；4）啤酒推荐燕京啤酒、 青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份，华 ...

证券研究报告 | 2025年11月14日 食品饮料行业专题报告：数说食饮（一） 优于大市 宏观经济指标如何指引白酒行业投资？ 前言：食品饮料行业常被作为长久期的通胀资产，受消费信心、经济预期等 影响，尤其是在人口存量背景下，行业周期属性增强，对企业战略和经营要 求更高。为了高效研究食品饮料行业的发展逻辑，我们推出"数说食饮"系 列，用数据论证行业景气情况、企业发展阶段、成本与投资逻辑等。 白酒行业是经济活跃度的重要指标。白酒兼具顺周期属性和消费品属性，在 简单的传导模型下，宏观经济及经济预期均会作用于中观行业表现和微观指 标。PPI、挖机销量、工业利润等反映各行业商务消费需求，CPI、居民贷款、 可支配收入等反映大众开瓶需要。跟踪前瞻性指标对于判断产品价格和业绩 表现具有一定指导意义，因此股价端通常也提前反映预期变化。 特点一：作为经济的润滑剂，白酒行业的收入可以理解为 GDP 增长的成本。 白酒上市公司收入同比增速与A股上市公司销售费用同比增速具有较高拟合 度，不仅是地产、基建等，各行业的活跃度变化均会影响白酒需求景气度； 尤其在 2015 年后房地产、互联网等多行业快速发展，商务场景在白酒消费 中的占比持 ...

Core Views - The essence of investing is to understand that "buying stocks is buying companies," a concept that only about 1% of people truly grasp [3][6][61] - Investment is simple but not easy; it requires a deep understanding of the business and future cash flows [6][52] - The importance of company culture is highlighted, as a good culture helps a company return to the right path after mistakes [7][30] Investment Philosophy - "Buying stocks is buying companies" emphasizes the need to understand the business behind the stock [6][52] - The concept of safety margin is not just about price but about how well one understands the company [6][52] - Rationality in investment is challenging; the probability of making mistakes is similar across investors, but the key is to minimize those mistakes [6][39] Understanding Companies - Understanding the business is crucial; without it, investing becomes very difficult [6][51] - The speaker feels relatively knowledgeable about companies like Apple, Tencent, and Moutai, but acknowledges limitations in understanding other businesses [6][51] Company Culture - A strong company culture guides the organization and helps it stay on the right path [7][30] - Good culture does not prevent mistakes but allows the company to correct its course [7][30] Decision-Making and Management - The decision to pivot from feature phones to smartphones was driven by market necessity rather than initial support [36][39] - The management style emphasizes delegation and trust in the team, allowing them to make decisions independently [38][47] Investment Experience - The speaker's investment journey began post-retirement, focusing on understanding businesses rather than just stock prices [50][51] - Significant investments include companies like NetEase, Apple, and Moutai, with a focus on understanding their business models [53][60] Market Trends and Adaptation - The rapid decline of feature phones was unexpected, highlighting the need for sensitivity to market changes [40][41] - The transition to smartphones was a response to market demands, showcasing the importance of adaptability in business strategy [39][40]

以下文章来源于懂酒谛 ，作者懂酒哥 懂酒谛 . 懂酒谛新媒体以财经视角解读酒业新动态新趋势，传播中华酒文化，丰富国人品质生活。 导语：继酒企集体发声整顿电商渠道之后，平台方也终于下场对低价乱象展开整治。 日前，"抖音低价售茅台按假货存疑处罚"的消息在酒商群体中炸开，非授权店铺紧急下架的动作，恰似白酒行业价格乱象的一次集中应激反应。 这场引发全行业震动的传闻，虽然很快便被抖音电商澄清为"误读"，实则是针对虚假低价的专项治理，但风波掀起的涟漪，却让双十一期间的白酒 市场更显波诡云谲。 传闻背后，乱象是真 11月10日，抖音电商团队发布《关于酒水版本专项治理公告》，称近期平台发现部分售卖"海外版"酒水的创作者使用恶意营销手段，引发消费者 大量投诉。 此类行为性质恶劣，严重侵犯了消费者权益，干扰了平台正常经营秩序，给平台经营带来重大风险。 | 违规类型 | 违规案例(示例图片) | 平台建议 | | --- | --- | --- | | 未写版本信息 | | 请在直播间中央无遮挡位置写清版本 信息。 | | 直播间展示时用"中英文版" | | 版本信息需要注明"海外版"、"出口 | | 混淆"海外版",或未在直播间 ...

上周酒类行业公司中，涨幅前五的公司为：中信尼雅 4.79%，威龙股份 2.99%，*ST 椰岛 2.24%，惠泉啤酒 2.10%，金枫酒业 1.05%；表现后四位 的公司为：会稽山 -3.38%，舍得酒业 -3.91%，百润股份 -4.33%，酒鬼酒 -5.77% 港股市场回顾：上周恒生必需性消费指数 2.15%，其中关键公司涨跌幅为： 康师傅控股 11.44%，中国飞鹤 5.06%，农夫山泉 1.94%，中国旺旺 1.59%， 颐海国际 1.26%，华润啤酒 0.38%，百威亚太 -1.27%，周黑鸭 -3.85%。 风险提示：宏观经济复苏不及预期，物价的回暖不及预期，消费的复苏不及 预期等。 2025 年 11 月 14 日 看好/维持 食品饮料 行业报告 未来 3-6 个月行业大事： 2025-11-13 立高食品：股东大会召开 2025-11-13 好想你：股东大会召开 2025-11-18 百润股份：股东大会召开 资料来源：同花顺、东兴证券研究所 食品饮料行业：关注 PPI 的环比首 次转正，利好食品饮料行业利润复 苏 11 月 9 日，国家统计局公布 10 月物价数据，CPI 同比上涨 0.2%， ...

贵州茅台最新交出的三季度成绩单，再次印证了其作为食品饮料板块定海神针的投资价值。在11月6日 召开的2025年第三季度业绩说明会上，公司董事王莉介绍了茅台酒的市场表现：为维护市场健康，公司 在6月至8月适度控量，此举成功稳住了基本盘。自8月起，终端动销已呈现环比向好、增长明显的积极 态势，最终推动第三季度营收实现7.26%的同比增长。 食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高 壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括"茅五泸汾洋"，帮助投资者一键配置"吃喝板块"核心资产。相较 于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，ETF是小资金参与板块投资的便捷工具。（联接A类： 013125；联接C类：013126）。 展望第四季度，贵州茅台明确将延续"稳"的势头，核心策略是充分尊重市场规律，确保市场有序与稳 定。这份对于市场节奏的精准把控和"稳"字当头的战略定力，在当前的消费环境下尤为珍贵，展示了龙 头企业在复杂市场中穿越周期的能力。 分析认为，茅台通过主动的"控量保价"策略，不仅维护了品牌价值与渠道利润，更确保了基本盘的稳 固。其稳健的业绩增长和清晰的市场策略，为 ...

（文章来源：第一财经） 今日酒价披露的最新批发参考价显示，11月14日，25年飞天茅台原箱报1670元/瓶，较前一日上涨10元 ；25年飞天茅台散瓶报1655元/瓶，较前一日上涨15元。 ...