“AI 卖铲双杰” 引爆美股热度！博通、甲骨文的上涨底气在哪？

或许有人会说，博通、甲骨文股价暴涨，是不是全靠 "AI概念炒作"？ 毕竟甲骨文的ROP（剩余履约义务）虽暴增，但里面很多是 "远期意向"，不是真正到手的收入，博通 的ASIC芯片也还没完全替代英伟达的GPU，现在的高估值会不会是泡沫？ 从另一个角度看，这种对 "概念炒作" 的警惕有道理，但忽略了二者业绩增长的 "实然支撑"。 甲骨文的RPO虽含远期订单，但4550亿美元的规模里，有OpenAI、Meta等巨头的长期合作打底，且其 云基础设施营收同比增长55%，这是实实在在的业务转型成果，不是单纯 "画饼"。 博通更不用说，本季度AI业务收入达52亿美元，还新增了超100亿美元订单的客户，ASIC芯片在谷歌 TPU供应链里的地位也已明确。 这些都不是 "虚头巴脑的概念"，而是有营收、有订单、有产业链卡位的硬支撑。当然，高估值里确实 有 "AI预期" 的成分，但核心还是基于业务基本面的增长，不能简单归为 "炒作"。 或许还有人质疑，甲骨文靠 "高杠杆建数据中心"、博通依赖少数大客户（谷歌、Meta等），这种模式 能持续吗？万一未来AI需求降温，或者大客户转向其他供应商，这两家公司会不会很快 "掉下来"？ 当前AI ...