连平：美联储重启降息对全球股市影响几何？

连平、刘涛（连平系广开首席产业研究院院长兼首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长） 当前，市场对于9月美联储降息预期强烈。CME"美联储观察"最新预测数据显示，美联储9月降息25个 基点的概率为92%，降息50个基点的概率为8%。9月16-17日，美联储议息会议召开在即，一旦宣布重启 降息，对美国股市将是利是弊？美股会迎来大幅提振吗？还是会加快推动资金流向中国、欧洲等全球其 他股市？这些问题引起了市场的广泛关注。 不同类型的降息对美股影响各不相同 首先需要讨论和厘清的是，美联储即将启动的降息属何种性质。一般来说，美联储降息可分为预防式降 息和纾困式降息两类。预防式降息是指在经济出现局部放缓迹象时，央行为预防潜在的经济金融风险爆 发而前瞻实施的相对温和的降息举措，在一定程度上起到未雨绸缪的作用。纾困式降息则是指在经济已 处于严重的衰退状态，或遭遇到突如其来的重大冲击时，央行采取连续、大幅的降息动作，以缓解经济 困境。如2020年为应对疫情采取的大幅降息的"量化宽松"政策。上世纪90年代以来，美联储经历了6轮 比较明显的降息周期，包括2轮预防式降息和3轮纾困式降息，以及1轮由预防式降息和纾困式降息叠加 的混合式 ...