国泰海通：维持爱康医疗增持评级 目标价8.26港元

国泰海通发布研报称，维持爱康医疗(01789)增持评级，公司上半年业绩符合预期，下半年有望提速。 结合行业情况和公司业务开展情况，小幅下调2025-2027年预测EPS为0.30/0.36/0.44元(原为0.31/0.39/0.48 元)，参考可比公司估值，给予2026年目标PE21X，给予目标价7.56元(折合8.26港元)。 2025H1业绩稳健增长，符合预期 风险提示：手术量增长不及预期，竞争加剧。 持续投入新技术研发，不断加强骨科领域竞争力 国泰海通主要观点如下： 公司持续加强数字化骨科布局，截至2025年6月底，公司智能辅助设备累计完成临床手术量已突破1700 台次;全自主研发K3智能手术机器人于2025年5月获批上市，具备术前术中术后全流程帮助医生的能力， 截至8月底已实现一台商业化。公司亦进一步迭代完善常规假体和3D打印平台，布局运动医学四肢小关 节及生物材料，综合竞争力有望进一步增强。 公司2025H1实现营收6.94亿元(同比+5.6%，下同)，归母净利润1.61亿元(+15.3%)，在2024H1院端环境 改善形成的较高基数上稳健增长，业绩符合预期。 国内业务不断实现突破，海外出口业务持 ...