前主编Global丨外媒：迷雾中的抉择，美联储在矛盾与风险中艰难降息

来源：前主编 北京时间9月18日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调到4.00%至4.25%之间。 投资者确信美联储将在周三进行今年首次政策利率下调。近期数据支持适度降息，但美联储明智的做法 是避免暗示未来将进一步降息或果断转向宽松政策。就目前而言，数据过于混乱，不适合任何此类转 变，央行需要保持开放心态。 劳动力市场比美联储政策制定者上次开会时所认为的要更为疲软。近期的数据修正大幅下调了截至三月 份的年就业人数预估，而最新一周的初请失业金人数显示增加至26.3万人，为四年来的最高水平。这些 数字众所周知波动很大，但就业市场显然正在走弱。 这似乎需要强有力的货币刺激。问题在于，通胀尚未可靠地朝着美联储2%的目标迈进。八月份，剔除 食品和能源的消费者价格指数（即所谓的核心CPI）环比上涨0.3%，同比上涨3.1%。这与预期大致相 符，并未给投资者任何理由怀疑本周政策利率会被下调。但事实仍然是：高于目标的通胀顽固地拒绝回 落。 美联储继续假设，当前4.25%至4.5%的政策利率正在温和地抑制需求，足以在适当时候使通胀回归目 标。也许是这样。但再次强调，需要保持谨慎。中性利率——即既不增加也不减少需求的水平 ...