国金证券：AI-PCB公司订单强劲 继续看好受益产业链

该行预测，承载CPX的PCB，价值量积极提升，叠加CX9网卡新增PCB需求，VR NVL144 CPX的PCB价 值量提升显著。英伟达正在推进正交背板研发，也有望采用M9+Q布，如果采用，单机架PCB价值量有 望实现翻倍以上的成长。此外，ASIC芯片用PCB技术也在不断升级，从高多层向HDI演进，未来也有望 从M8向M9演进，价值量持续提升。 智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，看好AI-PCB及算力硬件、苹果链、AI驱动及自主可控受益 产业链。下游推理需求激增，带动ASIC需求强劲增长，英伟达技术不断升级，带动PCB价量齐升，目 前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，下半年业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需 求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。AI覆铜板/PCB的强劲需求也 带动了配套设备(钻孔机、直写光刻设备、钻针等)及上游电子布/铜箔等需求。 国金证券主要观点如下： 重点关注三季度业绩有望超预期方向。该行研判AI-PCB产业链业绩有望继续超预期，主要有几个方面 的驱动：英伟达NVL72机架(GB200/300)及八卡服务器积极拉货，良率逐步提升，下半年出 ...