二叉树模型：期权定价的基石

支持对全风险、多场景下金融产品的估值与风险管理 早期，由于缺乏有效的定价工具，期权交易在很大程度上依赖交易者的经验与直觉。直到20世纪70年代，布莱克 （Black）、斯科尔斯（Scholes）和默顿（Merton）等人开创性地提出了布莱克-斯科尔斯模型，才为期权定价带 来了革命性的突破。该模型凭借精妙的数学推导与对市场的合理假设，在学术界与实务界获得了广泛认可。 | | 将期权的有效期划分为多个等长的时间区间,通 | | --- | --- | | 1. 离散时间框架 | 常用n表示区间数量,每个区间的时间长度为△ | | | t=T/n,其中T为期权的有效期。 | | 2. 标的资产价格的二项式变动 | 在每个时间区间内,标的资产价格只能以一定的 | | | 概率上升或下降。假设在第1个时间区间开始时, | | | 标的资产价格为S,那么在该区间结束时,价格有 | | | 两种可能:上升到uS(u>1为上升因子),或者下 | | | 降到dS(0<d<1为下降因子)。 | | 3. 无套利机会 | 市场是有效的,不存在无风险套利的可能。 | | 4. 无风险利率但定 | 在期权的有效期内,无风险利率r保持 ...