宝丰能源(600989)：内蒙项目达产 Q2业绩同比、环比高增

公司发布2025 年中报，上半年实现营业总收入228.20 亿元，同比增长35.05%；归母净利润57.18 亿元， 同比增长73.02%；扣非归母净利润55.79 亿元，同比增长58.67%。其中，第二季度营收120.49 亿元，同 比增长38.97%，环比增长11.87%；归母净利润32.81 亿元，同比增长74.17%，环比增长34.64%。看好内 蒙项目投产为公司业绩带来的增量，维持买入评级。 支撑评级的要点 内蒙项目投产带动聚烯烃产能、销量增长。2025 年上半年公司营收同比增长35.05%至228.20 亿元，其 中第二季度实现营收120.49 亿元，同比增长38.97%，环比增长11.87%。聚烯烃产品方面，上半年公司 内蒙古260 万吨/年煤制烯烃及配套40 万吨/年绿氢耦合制烯烃项目建成并全面达产，生产聚烯烃116.35 万吨，占公司聚烯烃总产量的48.39%。2025H1 烯烃产品实现收入178.03 亿元，同比增长83.02%，其中 聚乙烯、聚丙烯销量分别为115.29 万吨、111.79 万吨，同比分别+100.50%、+95.37%，收入分别为77.60 亿元、71.80 亿元，同比 ...