国金证券：顶层支持+市场化淘汰+技术迭代有望推动光伏产业链供给改善

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，光伏产业链价格和盈利底部明确，"反内卷"推进以来参与主 体持续扩大、产品价格修复效果显著，该行认为光伏行业有望通过顶层支持+市场化淘汰+技术迭代结 合的方式实现供给侧改善，预计后续关于产能、产品质量等相关的政策组合拳将陆续落地，驱动产业链 景气度持续修复。继续推荐低成本硅料、光伏玻璃、高效电池/组件、财务稳健的各环节龙头，及主业 经营扎实、有能力和意愿向电子半导体、机器人、AI算力等方向延伸的辅材、设备、逆变器企业。 国金证券主要观点如下： 2016-2017年供给侧改革复盘 行政力量主导坚定淘汰落后产能，国企推动兼并重组。2016-2017年供给侧改革在化解过剩产能、控制 供给等方面取得了显著效果，过程中国家对落后产能态度坚决，严格执行环保、能耗、质量、安全、技 术要求，依托行政化力量短期内出清了大量落后产能，同时国资企业加速并购重组，推动行业集中度提 升。 日本水泥行业出清复盘：政策引导产能快速收缩，市场化兼并重组提升集中度 光伏供给侧调整思路：能耗、质量或成为本轮政策抓手，关注多晶硅收储进度 综合以上对典型行业供给侧出清的复盘，考虑到光伏行业特点，该行认为光伏行业 ...