中信证券：碳纤维行业正处于周期底部复苏阶段 需求呈现结构性回暖

2)供需面：据中研网，2025年国内碳纤维产能预计达14.4万吨，预计下半年风电领域维持强势，航空航 天、体育休闲等领域需求回暖，新兴领域如低空飞行、无人机等占比进一步提升。尽管行业整体供应过 剩局面仍未改变，但行业整体在相对触底下，正逐步从"量增"转向"质升"; 3)价格：该行预计会呈现"结构性分化"与"温和修复"并存的特点，预计工业级T300等承压运行，低位震 荡;高性能T700/T800价格区间预计稳中有升;预计特种品类(如湿法3K)在需求拉动下，价格强势运行。 2025年我国碳纤维市场整体呈现价格趋稳、部分领域复苏的态势 据百川盈孚，截止2025年8月，主流碳纤维型号T300-12K、T300-24/25K、T300-48/50K、T700-12K的华 东市场价格分别为85元/kg、75元/kg、70元/kg、105元/kg，较年初跌幅均为0%，国内碳纤维价格自2025 年初以来维持相对平稳，为产业链盈利能力改善提供了稳定的外部环境，截至2025年8月，行业开工率 已恢复至61.52%(同比+14.92ppts)，较年初+10.02ppts，显示部分复苏迹象。 2025H2展望：碳纤维价格"结构性分化 ...