中泰证券：1H25理财配置基金规模达五年内高点 关注具备区域优势及高股息银行股

26E有望突破35万亿。1、理财产品规模持续波动上涨：自2024年1月至2025年9月初，理财存续规模增 长19%至31.2万亿，存续产品数量增长8%至4.4万支。2、理财投资资产规模：截至1H25，理财投资资产 规模为33万亿，近四个半年度，理财产品资金规模增量相对接近，半年度增量均值为1.32万亿，假设 25E、26E增量维持平稳，则25E、26E理财规模分别有望达34.3万亿、36.9万亿。 智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，1H25理财直接权益配置规模(不考虑基金间接配置)已达五年 内低点，而理财配置基金的规模达五年内高点，因此间接配置权益规模也需要考虑。8月以来，混合 类、固收+等含权理财发行量显著提升，预计随着理财规模的稳步上涨，理财配置权益规模(包括直接配 置和通过基金配置)将有稳步抬升，保守测算25下半年以及26全年合计有超千亿理财资金增配权益。 中泰证券主要观点如下： 理财投资规模 3、保守预计25E、26E理财配置权益(考虑基金穿透)占比在2.52%。(1)假设25E、26E理财配置权益(不考 虑基金)占比均与1H25保持一致，为2.41%(理财报告官方数据)。(2)测算25E、26 ...