上海实业控股：明显低估，多维度驱动估值回归

作为业绩稳增长的基建+大消费的白马股，上海实业控股（00363）凭借高股息，低估值一直受到投资 者的高度关注。 9月17日，智通财经携手星耀资本，于中国新经济与电商的活力之都——杭州，启幕"大消费投资高峰论 坛暨2025智通星耀秋季联合策略会"。在路演环节，上海实业控股就公司发展现状、未来发展以及分红 回报等与现场投资者做了汇报，以及零距离深度沟通。 根据上海实业控股近期发布的上半年财报，实现营收94.76亿港元，归母净利润10.42亿港元。分业务 看，基建环保和消费品构建了强大的业绩基本盘，贡献了核心的业绩，期间分别贡献净利润9.33亿港元 及4.03亿港元。值得注意的是，上半年国内房地产行业仍处于"去库存、调结构"的转型阶段，该公司对 部分项目存货及投资物业计提合计11.5亿港元减值拨备，拉低了整体盈利水平。 不过，该公司仍保持加大股东回报力度的一贯做法，宣布拟派中期股息每股42港仙，派息率43.8%，股 息率达到6.4%。 其次大消费赛道，消费品业务是公司稳健现金流的第二大核心业务，包括南洋烟草及永发印务，消费品 业务受经济大环境影响，业绩弹性较大，近几年消费持续回暖，该业务于2023-2025年半年度 ...