天风证券：维持绿叶制药“买入”评级 在研管线具备差异化优势

在CNS领域，公司两款重磅产品商业化进程顺利。若欣林是国内首个自主研发的抗抑郁化药1类创新 药，纳入2024年医保目录。2025H1，销售量同比增长超过4倍，市场份额显著提升。若欣林相较主流药 物副作用显著减少，不引起嗜睡，对性功能、体重和脂代谢没有明显影响。其用于治疗广泛性焦虑障碍 的NDA预计将在2025年年底向CDE提交。 ERZOFRI(棕榈酸帕利哌酮缓释混悬注射液)主要用于治疗精神分裂症及分裂情感性障碍。2025年4月在 美国进入商业化阶段，进展顺利，是首个在美国获批且具有自主知识产权且由中国公司开发的该类药 物。ERZOFRI为月度制剂，拥有较长的专利期(2039年到期)，目前市场仅有强生和绿叶制药两家企业， 竞争格局较好。该产品还将亮相2025年美国精神病学协会年会。 拥有丰富的创新药管线，CNS领域新药值得期待 公司拥有丰富的在研创新药管线储备，并围绕下一代产品积极和MNC洽谈BD合作。LY03017是5- HT2aR反向激动剂/5-HT2cR拮抗剂，拟用于治疗帕金森病精神病性障碍(PDP)、阿尔茨海默病精神病性 障碍(ADP)、精神分裂症阴性症状(NSS)。中国I期临床拟于2025年底前完成 ...