每经热评丨海南华铁36.9亿元算力大单告吹：保密重要，信披更重要

首先，公司算力业务的"叙事逻辑"是否依然成立？在此次终止协议的最新公告中，海南华铁表 示，"（合同终止）不会影响公司在算力领域的长期部署和战略规划，将继续推进算力业务落地"。但算 力业务的落地，绝非仅凭口头承诺就能实现。今年6月，海南华铁在接受投资者调研时称，其在智算领 域的核心竞争力包括"稳定的设备交付能力及设备运维能力"，而此次大单终止的原因中恰好涉及设备采 购问题，这不禁让人质疑：公司所谓的"稳定的设备交付能力"是否还能成立？ 其次，信息披露的完整性还关乎海南华铁在资本市场的声誉。此前，由于投资者看好公司的算力业务前 景，在公司宣布算力业务布局后，其股价从5元出头飙升至10元左右，股东户数也从2024年底的4.61万 户大幅增至今年二季度末的22.49万户。Wind数据显示，基金持股数量同样大幅增加，从一季度末的 3161.2万股增至二季度末的7978.55万股。可以说，投资者为公司的未来发展投入了大量真金白银。 笔者还注意到，海南华铁一直备受机构投资者关注。2024年至今，券商已发布至少53篇关于该公司的研 究报告；今年以来，公司已接待4次机构调研，每次参与调研的机构数量均多达数十家。如果此次算力 大 ...