诺诚健华放弃巨头背书，奥布替尼二次出海换2.8亿美元“首付+股权绑定”

10月8日，诺诚健华一则海外授权许可公告，在次日资本市场引发鲜明分化——公司A股股价开盘后快 速跳水，收跌6.24%，港股收跌11.64%；而交易对手方、纳斯达克上市的Zenas股价却强势上涨 24.22%。 诺诚健华把自家BTK抑制剂奥布替尼在多发性硬化症（MS）等自身免疫疾病领域的海外权益，以及两 款临床前资产有偿许可给Zenas，换来1亿美元首付款和近期里程碑付款，外加Zenas 700万普通股股 票，潜在交易总价值超过20亿美元。 根据交流会说明，首付款与股权价值叠加后合计2.8亿美元，行业对比来看首付比尚可。这已是奥布替 尼与全球生物技术巨头Biogen"分手"后的二次出海。诺诚健华此次虽也接洽过MNC（跨国制药公 司），但最终未再选择，而当前创新药全球化模式正悄然发生变化。 1亿美元首付+15%股权，曾接洽MNC却牵手Zenas 笔者梳理发现，市场针对诺诚健华此次合作偏谨慎的情绪主要集中在两个方面：一是认为首付金额未完 全匹配预期，二是合作方不够知名。 根据公告，诺诚健华此次出让的并非奥布替尼全部海外权益，而是涵盖多发性硬化领域的全球权益，包 括全球独家开发、生产和商业化权利，以及排除大中华区及东 ...