东吴证券执委丁文韬：资本市场活力强劲多重利好提振A股

对于今年行情的发展趋势，丁文韬表示，当前资本市场活力强劲，上证指数已突破十年新高。在基本面 和估值修复的双重共振下，A股依然将延续慢牛趋势，且已具备走出慢牛行情的基础。从底层动力来 看，中国经济进入高质量发展阶段，新动能逐步承接旧动能；从制度层面而言，新"国九条"的颁布，有 利于建设长钱长投的资本市场生态；从市场主体质量来讲，中国上市公司质量持续提高，资本市场 含"科"量不断提升，目前A股科技板块市值占比超过1/4，上市公司正从聚焦主业、科技创新、强化管理 等多维度发力，推动资本市场健康发展。 资本市场深化改革加速推进的背景下，科创板"1+6"改革、"并购六条"等政策组合拳先后出台，第五套 上市标准重启并扩展至商业航天与AI领域。丁文韬认为，这一系列举措正从多方面重构资本市场生 态，注入新动能。在融资生态上，实现精准突破，科创板设置科创成长层，为未盈利企业上市开辟"专 属通道"，第五套上市标准扩容让商业航天、人工智能等前沿领域企业迎来发展曙光，科技企业获得全 周期赋能；在产业整合方面，效能全面提升，"并购六条"推出的分期支付机制、简易审核程序等改革， 加速优质资产向上市公司集中，跨行业并购有望催生新质生产力， ...