宇通客车(600066)：9月如期迎来季末交付高峰 三季度业绩展望乐观

盈利预测：2025-2027 年公司有望实现营业收入430.4、527.4、619.4 亿元，归母净利润49.0、62.2、76.2 亿元，维持"推荐"评级。 事件：10 月9 日，公司发布2025 年9 月产销快报，实现客车销量4,756辆，同比+25.6%、环比+11.6%； 实现客车产量4,447 辆，同比+14.7%、环比+6.8%。1-9 月公司累计实现客车销量3.4 万辆，同比 +7.1%。 风险提示：行业竞争加剧；原材料价格波动；关税等贸易壁垒风险。 新获多项国际奖项认可，欧洲城间车布局加速：10 月3 日，公司于比利时世界客车博览会重磅亮相，携 全新产品、前沿技术及智能解决方案，并凭借在整车性能、安全与环保等方面的卓越表现，一举斩获7 项大奖，创历史新高。除整车奖项外，其Link+车队管理系统与智能座舱系统亦获认可，充分彰显软硬 件一体化整合能力。此外，公司首次发布纯电城间车IC12E，搭载"车电同寿"长寿命电池技术，可实现 15 年或150 万公里超长使用寿命，助力运营商降低全生命周期成本约4%–5%，有望助力公司进一步拓 展欧洲新能源增量市场。 国际赛事规模订单持续交付，中长期增量可观：9 ...