3年亏损7亿，暖哇科技赴港IPO能否破解困局？

记者丨张飞涛 实习生丨刘宇 出品丨鳌头财经 暖哇科技的主要竞争力在于运用AI技术帮助保险公司提升效率、智能识别保险欺诈、降低赔付率。但是，从公司招股书可以看出，暖哇 科技面临着可持续性盈利与流动负债压力两大压力。 在盈利能力方面，虽然业绩保持高速增涨，但是盈利能力却呈现分化态势。2024年，毛利率达49.8%，2025年上半年进一步升至51%。净 利润表现尚未稳定，2022年至2025年上半年，累计净亏损超7亿元。 暖哇科技在招股书中声称这种财务上的反差源于研发投入的持续增加，2022至2024年，研发开支从6807万元增至9399万元，占收入比重 虽然从19.8%降至10.0%，但绝对金额仍处于高位。 近日，保险AI科技企业暖哇洞察科技有限公司（以下简称暖哇科技）正式向香港联交所主板递交上市申请，摩根大通与汇丰银行共同担 任联席保荐人。暖哇科技是众安保险在大健康领域的重要投资，从2018年成立以来，已经得到了红杉资本、龙湖资本等知名投资机构的 投资。 这家由众安在线孵化、成立仅7年的AI科技公司，以"健康险全栈风险分析头部玩家"的身份冲击资本市场。招股书显示，截至2025年6月 业绩增速与财务亏损的矛盾，既 ...