贵金属牛市来了！但90%的人会错过

最近贵金属市场可谓风生水起。黄金突破4000美元大关，白银更是气势如虹，年初至今涨幅高达75%。看着这些数字不断刷新纪录，不少投资者摩拳 擦掌准备大干一场。然而作为一个在市场摸爬滚打多年的量化投资者，我却发现了一个有趣的现象：越是这种大行情，散户亏钱的概率反而越大。 中信证券首席经济学家明明指出，美联储降息预期升温、美国政府关门等因素推动了黄金短期快速上行。瑞银也认为投资者对美联储降息的信心、美 元走弱以及地缘政治不确定性共同支撑了金价上涨。这些专业机构的分析都很有道理，但问题是：普通投资者如何将这些宏观因素转化为实际操作？ 我见过太多人在牛市里"赚过"却没"赚到"。他们可能在某个时点确实盈利了，但最终要么是赚个蝇头小利就出局，要么就是长期持有沦为陪跑。究其原 因，就是没有真正看懂市场的本质。 行情好的时候，很多人会有一种错觉：早涨晚涨都是涨。这种想法很危险。真正的机会不是市场给你的机会，而是你自己"看得懂、抓得住"的机会。 在量化投资领域有个重要概念："空涨"和"虚跌"。简单来说，"空涨"是指价格上涨但没有实质支撑；"虚跌"则是价格下跌但基本面依然良好。 这张图展示了一个典型的市场现象：股价快速回落。面对这 ...