高盛：美联储降息有利于资金流入白银 但风险较黄金更高

高盛称，白银与黄金价格通常联动。这一历史关系使得金银比（黄金价格/白银价格）大多维持在45至 80的宽阔区间。但自2022年以来，伴随央行购金激增，为黄金构筑了坚实的价格支撑，即便私人投资缺 席，金价仍被推高；反观白银，由于缺乏央行的结构性买盘支撑，其价格走势滞后。 报告显示，当前，随着美联储启动降息且ETF资金持续回流，白银重获市场关注。由于白银市场规模较 黄金约小九成、流动性相对不足，此类资金流会对其价格产生剧烈影响，进而放大价格波动幅度。 高盛预计，此次白银流动性紧缩仅为暂时现象，但它确实放大了白银自8月26日以来高达35%的涨势。 年初，由于市场担忧美国可能加征关税，大量白银从全球实物白银交易中心伦敦流向美国，导致伦敦库 存降至低位。而当近期白银ETF投资需求（需以实物白银支撑）激增，吸收了更多白银后，其短期可得 性急剧下降，进而推高了租赁利率，并引爆价格。这一失衡局面终将得以修正，因为目前伦敦市场以更 高的价格正吸引白银从美国等地回流，流动性预计将逐步恢复。 美东时间10月12日晚间，高盛发布报告称，尽管伦敦现货白银上周五首次收于50美元/盎司上方，但其 中期走势仍趋向进一步上涨。这主要源于白银与黄 ...